🫡 Стан дохідності на Solana · Тиждень #43 Дохідність Solana має нового лідера. 34,88% APY на PRIME. 30,38% на циклі AUTO після першого продовження. Захищені та посилені вайти тепер дозволяють вам вибирати рівень ризику. Найбільший сигнал цього тижня — швидкість, з якою ця гра змінюється. ── ① Стабільна дохідність: новий лідер Лідерська таблиця W43 $PRIME Посилено: 34,88% 🆕 $jrAUTO: 17,88% ▼2,60 п.п. $jrONyc: 17,05% ▲0,27 п.п. Backyard USDC: 15,15% ▼0,48 п.п. jrEHYUSD: 14,20% ▼0,42 п.п. $USD* Junior: 13,82% ▲0,20 п.п. OnRe Growth Vault: 10,56% ▲0,01 п.п. Kamino Institutional Commodity Yield: 8,21% ▲0,13 п.п. Вайт PRIME Посилено від @reflectmoney стрибнув прямо на перше місце з до 21,38% додаткового APY від інсентивів Hylo. Пастка: це стратегія junior з експозицією на першу втрату. APY на новому ринку змінюється разом із інсентивами та надходженням капіталу. jrAUTO впав з 20,48% до 17,88%. jrONyc і USD* трохи зросли. @onrefinance Growth майже не змінився. kicUSDC трохи зріс завдяки інституційному фінансуванню товарів. Новий лідер. Та ж правило: розумійте ризик, перш ніж гнатися за ставкою. ── ② Reflect: дохідність стає спектром ризиків Reflect вводить захищені та посилені транші на більше ончейн-ринків. → Захищені: нижча дохідність, більше покриття знизу → Посилені: вища дохідність, експозиція на першу втрату Поточні ставки: PRIME: 24,01% захищено / 37,33% посилено syrupUSDC: 15,08% / 23,13% $eHYUSD: 23,32% / 38,36% $reUSD: 5,51% / 11,98% Це ринкові ставки, а не гарантовані дохідності. Інсентиви, потоки капіталу та кредитна експозиція впливають на них. eHYUSD також додає @hylo_so бали: 3x захищено, 6x посилено, плюс Reflect Points за захищені депозити. Справжнє зміщення — у дизайні продукту. Ви вибираєте, який ризик приймати, замість того щоб купувати одну плоску APY. ── ③ Loop Radar: фіксована ставка тримається AUTO/wYLDS досягли важливої вехи. Перший термін на 30 днів закінчився, і автопереведення @kamino перемістило кваліфіковані позиції у новий термін з тією ж фіксованою ставкою позики. Не потрібно вручну закривати. Не потрібно погашати й відкривати знову. → Початкова APY: 24,68% → Поточна APY: 30,38% → Фіксована ставка позики: 5,30% → Розподілено між вайтами: $66,93M Фіксована вартість позики робить спред легшим для моделювання. Автопереведення зменшує обслуговування. Фіксована ставка ще не означає фіксований прибуток. Ліквідність при переведенні, продуктивність колатералу, пороги ліквідації та ризик смарт-контрактів залишаються важливими. Looped & Rated показує, наскільки нерівномірною стає кредитна дохідність: → apyUSD/USDC: 37,34% APY, 6/10 балів за актив → sUSDai/USDC на Kamino: 24,27%, ліквідність відновлюється → sUSDai/USDC на Jupiter: 13,55%, резко нижче → JLP/USDC: стиснута на обох основних платформах позики Та ж стратегія. Різний колатерал, ринки та ризик. Кредитне плече посилює спред. Воно також посилює помилки. ── ④ RWAs переходять від експозиції до корисності Наступний етап RWAs — зробити їх корисними всередині DeFi, а не просто виводити їх на блокчейн. @NysaFinance запустила свій перший кредитний ринок: позичайте USDC під USDY вiд Ondo на Solana. Реальноколатерал → ончейн-кредит → використовувана DeFi-ліквідність. Nysa також поєднує експозицію вайту з дохідністю USDC, балами NYSA та миттєвими виведеннями. Інституційна дохідність Kamino досягла 8,21% APY з експозицією на інституційне фінансування товарів. Різнi конструкцiї — той самий напрямок: токенiзованi активи перетворюються на будiвельнi блоки для позики, позичання та композитної дохiдностi. Слiдкуйте за якiстю колатералу, умовами вiдновлення, лiквiднiстю та реальним джерелом дохiдностi. ── ⑤ Прихований потенцiал: ONyc перемагає за межами APY ONyc протягом 28 тижнiв поспiль займає перше мiсце на Radar Прихованого Потенцiалу з лише 11,02% APY. Вiн перемагає через велику кiлькiсть способiв його використання: → 16x дохiднiсть через @ExponentFinance → 6x цикл ONyc/USDC на Kamino або @Loopscale → 6x цикл ONyc/USDG на Kamino → 6x експозицiя jrONyc → Бiльше вайтiв та опцiй позики OnRe Growth знаходиться на 10,56% APY з оцiнкою 9/10 балiв та пiдтвердженим конвертуванням $ORCA через Formation. PRIME має 34,88% APY і посiдає сьоме мiсце за загальним потенцiалом. Один лiдирує за поточною дохiднiстю. Інший — за накопиченими можливостями. Жоден окремо не розповiдає повної історiї. ── Висновок тижня #43 Три змiни для спостереження: Ризик став явним. Захищенi та посиленi траншi дозволяють вам вибирати профiль. Цикли з фiксованою ставкою працюють гладше. Автопереведення зменшує тертя, але ринковий ризик залишається. RWAs стають реальним колатералом. Токенiзованi активи тепер забезпечують реальнi кредитнi ринки. Не оцiнюйте стратегiю лише за APY. Перевiрте джерело дохiдностi, структуру втрат, лiквiднiсть, вартiсть позики та бонуси, якi справдi для вас важливi. Розумiйте ризик. Перевiрте лiквiднiсть. Потiм оцiнюйте APY. 🫡
