Випадкові передбачення, слабо утримувані IPO Anthropic позначає вершину циклу, вишню на торті. Природна та зручна точка для виходу з усіх публічних акцій для фондів, які зросли в кілька разів за останні роки OpenAI також має вийти на публічний ринок — приватні ринки вичерпані для їхніх потреб, але це знизить оцінку через переоцінку Anthropic на публічному ринку. Загалом вважаю, що вони будуть торгуватися дуже схоже один з одним після публікації. Комодитні саксофони стають гучнішими. Якщо вони насправді стануть утилітами інтелекту, чи означає це, що їхня цінова прибутковість обмежена і вони почнуть виплачувати дивіденди?? Вікно IPO закривається для всіх, крім обраних. Databricks виходить на публічний ринок, але Stripe продовжує відкладати. Вони ніколи не вийдуть на публічний ринок і створять новий тип приватної компанії, бо люблять робити нестандартні речі Щоквартальний цикл звітності публічних ринків виявляється небажаним для лабораторій передових досягнень, і вони бажали б залишитися приватними. Стіна Стріт важко сприймає їхню бізнес-модель і темпи витрат. Постійні випуски моделей зустрічають глухий слух, бо люди ігнорують маргінальні покращення, поки не будуть захоплені AGI. Ринок у цілому остигає щонайменше на 18 місяців, поки всі чекають на «наступний прорив». Лабораторії ще більше зміщують фокус з передових інтелектуальних досліджень на прибуткові напрямки — вертикальні та галузеві ініціативи в біотехнологіях, застосування штучного інтелекту, контракти з F500. Усе публічне в екосистемі ШІ торгуються як похідні від лабораторій і діють як левередж-бета: будь-яка слабкість у показниках лабораторій жорстоко карається по всьому ринку. Приватні компанії досить добре захищені від цього, але ентузіазм, який ми бачимо там, значно зменшується, оскільки інвестори тепер мають публічний еталон для зворотного аналізу. NVIDIA купує всі neolabs для аквайрингу та підтримує neoclouds, але зниження ціни акцій через макроумови зменшує їхню ентузіазм через деякий час — вони можуть покрити лише обмежену кількість. Якщо вони не інвестували в тебе, ти не витрачаєш великих коштів на GPU або не маєш особистого зв’язку — ти ззовні, дивишся всередину. Вижившими SaaS-динозаврами з доброю економікою знову запущено їхні M&A-машини, щоб поглинути залишки. Багато передових AI-стартапів виявилися публічними R&D-проектами. Використання ШІ для вирішення реальних проблем стає «вищим статусом», ніж робота в лабораторії передових досягнень для багатьох ролей. Люди стають захопленими ідеєю реального впливу. IPO робототехніки — для наступного циклу; на цьому циклi виходи будуть переважно через M&A до існуючих промислових гігантів, яким потрібно наздогнати