У вас є компанія. Вона має 100 мільйонів акцій. Ціна однієї акції — 1 турецька ліра. Отже, загальна ринкова вартість компанії становить 100 мільйонів турецьких лір. Приходить інвестиційний фонд і купує 1% акцій компанії — тобто 1 мільйон акцій — за 1 мільйон турецьких лір. Це і є market maker у криптовалютному середовищі. Що далі відбувається? Ціна акцій піднімається завдяки різноманітним операціям купівлі-продажу. Market maker додає лише ще 1 мільйон турецьких лір — і ціна акцій подвоюється. Акція, що коштувала 1 ліру, може бути піднята до 100 лір. Загальна ринкова вартість компанії тепер може досягти 10 мільярдів турецьких лір. Але що зробила компанія чи криптовалюта? Чи зросла вона в 100 разів? Чи збільшився її виробництво в 100 разів? Чи зросли її доходи та прибуток в 100 разів? Якби це було так, то криптовалюта чи компанія стали б в 100 разів ліквідними. Але ні. У нашому прикладі нічого з цього не відбулося. Просто ціна акцій зросла в 100 разів. Фонд купив акції за 1 мільйон лір, а потім додав ще 99 мільйонів — і раптово ціна стала 100 лір. Тепер починається головне. Вартість 1% акцій у фонду тепер виглядає як 100 мільйонів турецьких лір. Фонд оголошує неймовірний прибуток! Криптовалюта зросла в 100 разів! :) Маленькі інвестори, побачивши це, починають вкладати гроші у фонд. У фонд надходять сотні мільйонів лір. Починається спекуляція та маніпуляція. Через чутки та рекламу: «Ми пропустили 100x, але ця криптовалюта ще зробить 10x!» Створюється уявлення: «Ти пропустив 100x — не пропусти 10x!» Адже 10x — це не мало. Якщо вже було 100x, чому б не було ще 10x? Гроші починають течися до криптовалюти. Фонд продовжує купувати акції цієї ж компанії за допомогою цих грошей, бо маленькі інвестори вважають, що ця акція зросте ще на 10x. Але ціна акції вже не 1 ліра — вона 100 лір. Припустимо, маленькі інвестори внесли до фонду 900 мільйонів лір. Що робитиме фонд з цими грошима? Він купить ще 9% акцій компанії. За цей 9% вона заплатить ровно 900 мільйонів турецьких лір. Тепер у фонду знаходиться 10% компанії. Але з кого вона купить цих акцій? 😘 Звичайно, з тих, хто володіє 99% компанії. Отже: Загальнi витрати фонду (market maker) становлять 901 мільйон турецьких лір. А ринкова вартість, яку бачать, — 1 мільярд турецьких лір. А що насправді сталося? Виробництво компанії не зросло. Доходи не зросли. Прибуток не зросло. Але 9% акцій були продані за 900 мільйонів лір на готівку. І загалом 10% акцій були продано за 901 мільйон лір на готівку. Хто заплатив грошi фонду? Маленькi інвестори! Грошами маленьких інвесторiв акцiї компанiї, чий економiчний показник не змiнився, були купленi за цiну в 100 разiв вищу. І проданi. Тепер уявте собi: У фонду є акцiї на суму 1 мiльярда турецьких лiр. Але це не готiвка! Навпаки, це вже не лiквiднiсть — бо за цi акцiї вже було заплачено 1 мiльярд лiр. Грошi пiшли тим, хто принiс цi акцiї з %1 до %10. Грошей бiльше немає. Щоб фонд (market maker) мiг знову продати цi акцiї за 100 або навть за 200 лiр, йому потрiбно знайти покупця, який готовий заплатити таку цiну. А якщо покупця не знайдеться? Тодi акцiї на суму 1 мiльярда лiр раптово падають. Ринкова вартiсть акцiй, за якi було заплачено 901 мiльйон лiр, може впасти до 10 мiльйонiв лiр. Теоретично — до нуля. Бо за них уже заплатили — і все закiнчено. 901 мiльйон лiр — втрата! А де ж тих 900 мiльйонiв лiр, якi були перетворенi на готiвку, коли цiна була високою? Вони були реальними. Але портфель фонду на суму 1 мiльярда лiр — це лише ринкова оцiнка. Не лiквiднiсть. Ось у чому полягає головне розумiння: Зростання цiни акцiї — це не те саме, що створення економiчної вартостi. Якщо цiна штучно пiднята без реального зростання, а фонди використовують цю цiну для масового набуття акцiй, то ризик того, що хтось перетворить цей багатство на готiвку, покладається на маленьких інвесторiв. Крм того, поки новий капital продовжує надходити через нових інвесторiв, якi бачать прибуток фонду, цей цикл може тривати певний час. Але коли надходження нових грошей припиниться або інвестори почнуть виводити кошти — наступає справжня ликвидноть. А саме: нуль.Тобто нуль. Тому що 1 мільярд лир, які видно на екрані, — це не те саме, що справді можна отримати. Цей збір спочатку здійснив малий інвестор, і 9% було передано тим, хто приніс їх. Що зараз має бути? Що є у справжніх компаніях?👇👇👇👇