Зараз найбільш прибутковою платформою є #papertrade. Вчора її дохід склав 5,94 мільйона доларів. Я вважаю, що це триватиме, бо людям дуже подобаються такі допамінові стимули. Говорили, що мемкоїни зникнуть тимчасово — а зараз найбільш прибутковими платформами є саме мемкоїни, і це триває вже два роки, не зменшуючись, а навпаки, зростаючи. Говорили, що Perp-трейдинг зникне — а він уже роками триває, іноді трохи падаючи, але загалом зростаючи, ще до Hyperliquid. Потім він просто безперервно зростав. Коли ви намагаєтеся пояснити людську поведінку логікою, ви постійно помиляєтесь — люди є імпульсивними істотами, які діють за імпульсами. У papertrade є 1000x плече — це річ, яку я ніколи не підтримував, але людям це подобається, і вони проявляють інтерес. Раніше це випробовували, але не вдалося — papertrade, схоже, зміг це зробити. Його TVL перевищив 100 мільйонів доларів в перший день; потім ці гроші були спалені та перетворені на $PAPER. Трейдери були в збитках, але багато з цього вже було виплачено стейкерам через стейк $PAPER. Крім того, у $PAPER буде своя вартість — ми не можемо передбачити, яка саме: зараз FDV становить 100 мільйонів. Ціна $PAPER постійно зростає: на останній момент вона була 0,04 долара, а в перший день — близько 0,01, а навіть менше в перші години. Дивіться: дохід дуже важливий — платформи з дохідом є сталі. Це просто трейдингова платформа; хтось назвав її Ponzi Monzi — це не має нічого спільного. Це просто трейдингова платформа, яка пропонує 1000x плече. Вони запустили інший формат: лише ті, хто заробляє PnL+, отримують прибуток; ті, хто втрачає — отримують paper-токени; додатково нагороди розподіляються серед стейкерів. Це зовсім інша концепція. Трейдери зазнали збитків на 38 мільйонів доларів, але 34 мільйони з них вже були виплачені стейкерам — отже, це не такий великий збиток. Крім того, у них залишилися $PAPER — просто розподіляється збиток. Я дуже дратуюся через це на глобальному рівні. Ponzi та пірамідальну схему постійно плутають — і ця плутанина продовжуватиметься. Але я просто скажу так: пірамідальна схема майже скрізь — зазвичай там є дохід. Багато компаній мають пірамідальну структуру — особливо в секторах косметики та додатків. У цих компаній є дохід — тому це не Ponzi. Якщо у компанії немає доходу, а вона продає лише ілюзію — ось тоді це Ponzi. Наприклад, хтось запустив гру — немає реального доходу, але вам постійно дають токени, чия вартість постійно падає. Ми бачимо це в крипто протягом років — це Ponzi. Фермерський банк — чудовий приклад Ponzi, але не кожен Ponzi такий очевидний. Коли я почав говорити про дохід роками тому, були ті, хто казав: «Це ж не криптовалютна біржа». Зараз усі почали дивитися на дохід — платформа без доходу не може бути сталого розвитку — вона просто розвалиться. Якщо ми не будемо говорити про платформу з найвищим доходом — то про що ж ми будемо говорити?