Акції штучного інтелекту більше не торгуються вище макроциклу. Остання сесія показала чіткий перерозподіл із високовартісних технологічних акцій, оскільки ціни на нафту та дохідність казначейських облігацій зросли. NVDA впала на 2,9%, а MU — на 4,8%. Nasdaq втратив 1,3%, відставши від ширшого ринку акцій США. Точка тиску — не сам попит на ШІ, а оцінка. Коли ціна на нафту Brent перевищує $104 за барель і дохідність довгострокових облігацій різко коливається, ринок починає вимагати більш сильних доказів зростання, щоб обґрунтувати перенасичену позицію в ШІ. Це має значення для ширшого сектору напівпровідників — від NVDA та MU до SNDK, SKHYNIX, MRVL та INTC. Для трейдерів тема ШІ залишається актуальною, але лідерство піддається перевірці. Макроекономіка змушує ринок розділяти стійкий потенціал прибутковості від експозиції на імпульс. Чи це здорове вирівнювання торгівлі ШІ чи початок ширшого виведення ризиків? 👇