🔬 Доходність облігацій у спектрі: від добрих до поганих Доктор Ед Ярдени розбирає сили, що піднімають доходність, і чому це ще не «помста» облігаційних вігілантів. Незважаючи на недавній стрибок, доходність казначейських облігацій на 10 років залишається нижче номінального зростання ВВП. Це вказує більше на зростання нейтральної ставки (R*), ніж на борговий кризис. ☑️ Зростання R*, спричинене сильними капітальними витратами (особливо в AI), зменшенням заощаджень і покращенням продуктивності ☑️ Енергетичний шок на Близькому Сході та розвернення йєн-каррі-трейдів додають тиску ☑️ Справжнім попереджувальним сигналом було б підняття доходності вище номінального зростання ВВП ☑️ Ринок праці все ще стійкий, але неінфляційний — попит і пропозиція майже ідеально збалансовані ☑️ Зростання зарплат обмежене; продуктивність виглядає міцною Чи є зростання доходності переважно здоровим переоцінюванням… чи початком чогось гіршого? 👉 Глибше розберіть повний спектр аналізу та колекцію графіків: 🔗 https://t.co/LEiFJJ7A8m