Доходність американських облігацій досягла найвищого рівня за 24 роки. Десятирічні перевищили 5,3%. Тридцятирічні іноді сягали близько 5,7%. І це відбулося ще до публікації протоколу ФРС. Я не бачу, щоб ця новина була «гарячою» так, як кілька графіків криптовалют. Але саме це є справжньою причиною для занепокоєння щодо ризикованих активів. Чим вища доходність, тим більше причин у грошей залишатися поза ринком. Вкладати в облігації з доходністю 5%+ — менш болісно, ніж інвестувати в акції чи криптовалюти. Не потрібно, щоб ціни розвалилися — достатньо того, щоб капітал вибрав більш безпечні місця. BTC може ще не відреагувати одразу — ринок звик до «переварювання» поганих новин і продовження руху. Але якщо доходність залишиться високою довго, тиск залишиться. Він не зникне лише тому, що графік ще не піднявся. Питання не в тому, чи впадуть криптовалюти сьогодні. А в тому, як довго гроші хочуть залишатися в ризикованих активах, коли безпечні місця вже платять таку високу винагороду. Ви сприймаєте високу доходність як шум, чи як справжнє якоре, що тисне на ризикований актив?