Вчора я сказав, що PCE та Micron розкриють нам багато про ринок, з яким ми маємо справу у 2026 році. Зараз ми маємо обидва... Основний PCE склав 0,2% місяць до місяця та 3,0% рік до року. Це надає ФРС трохи більше простору, навіть при тому, що загальна інфляція залишається на рівні 3,4%, а довгострокові дохідності знаходяться на рівнях, що роблять капітал дорогим. Кілька годин потому Micron повідомила про дохід за квартал у розмірі $54,2 млрд. Рік тому ця цифра становила $11,3 млрд. Компанія прогнозує наступний квартал на рівні близько $61,5 млрд і очікує, що фіскальний 2027 рік встановить новий рекорд компанії. Це та частина 2026 року, до якої я постійно повертаюся: економіка несе високу вартість капіталу, тоді як одна з секцій циклу прибутку зростає темпами, які ми майже ніколи не бачили в такому масштабі. Щодо назв інфраструктури ШІ, якими я володію, цей зростання прибутку надає їм величезний простір для поглинання того, що все ще є складним макроекономічним середовищем. Вчора ми отримали досить чіткий приклад цього.