Роздрібні інвестори продовжують вітати «відкупи» скарбниці, наче це кількісне послаблення. Але це не так. Відкуп — це обмін боргу. Скарбниця купує старий облігаційний інструмент і випускає новий (зазвичай білли), щоб його оплатити. Борг не зменшується. Просто скорочується тривалість. Дилери отримують попит. Це технічні деталі. Тим часом митниця щомісяця виводить гроші з американських імпортерів з моменту введення тарифів 2025 року. З січня 2025 по липень 2026 року загальна сума грошей, зібраних від імпортерів, до виплати повернень: $449 млрд. Найвищі місяці — $28–33 млрд. «Подвоєння» відкупів довгострокових облігацій, що викликало хвилю на CT, становило додаткову потужність на $14 млрд до листопада. Це менше, ніж за два тижні максимальних зборів тарифів. 😂 Отже, ринок святкував як свято операцію на $2–4 млрд, ігноруючи податок у $25–30 млрд на місяць через імпортний канал. Чи прокинуться брати з біткойном, чи продовжите ви грати незнайомця?