Чи Bitcoin рухається самотужки? Тепер трохи розширимо перспективу. Бо, на мою думку, велика помилка — намагатися зрозуміти весь ринок, дивлячись лише на графік Bitcoin. Bitcoin важливий, але він не рухається самотужки. Коли я дивлюся на Bitcoin, я одночасно спостерігаю за золотом, сріблом, доларом, облігаціями, Nasdaq та S&P 500. Чому? Бо кожен з цих ринків розповідає нам щось інше про те, як інвестори дивляться на світ. Наприклад, золото росте. Я не просто кажу: «Золото росте» і переходжу до наступного. Я дивлюся: чи є пошук безпеки? Чи виникає страх перед інфляцією? Чи змінюються очікування щодо центральних банків? Як виглядає ціноутворення щодо долара? Срібло росте. Тут з’являється інша сторона історії, бо срібло — це не лише грошовий актив, а й актив, пов’язаний з промисловим попитом. Потім я повертаюся до Nasdaq. Яким є попит на ризик? Чи продовжують інвестори вкладати гроші у акції зростання? Чи вони вірять у майбутнє? Я дивлюся на S&P 500. Що говорить загальний ринок? Я дивлюся на облігації. Як змінюються очікування щодо відсоткових ставок? Я дивлюся на долар. Чи капітал втікає до безпечних гаваней, чи починається ризик? Потім я знову повертаюся до Bitcoin. Ось що я маю на увазі, коли кажу «велика картина». Це не один графік. Це ІСТОРІЯ, ЯКУ РОЗПОВІДАЮТЬ ОДИН ОДНОМУ ВСІ ГРАФІКИ. Бо коли Bitcoin росте, а Nasdaq теж росте — це одна історія. Коли Bitcoin росте, а золото теж посилюється — це інша історія. Коли Bitcoin росте, а долар слабшіє — знову інша історія. Я не просто дивлюся, чи росте Bitcoin. Я питаю: «ЧОМУ ВІН РОСТЕ?» Ще важливіше — я дивлюся, чи підтверджують цей рух інші ринки. Бо найкрасивіша риса ринків — це те, що рух, який ви бачите в одному місці, можна підтвердити в іншому. Іноді Bitcoin вам щось говорить, золото — щось інше, а ринок облігацій — зовсім інше. Тоді я стаю особливо уважним. Бо однією з найбільш небезпечних фаз на ринку є та, коли всі вірять в одну й ту саму історію. Коли всі очікують зростання, всі відкривають лонги з важелем, всі кажуть: «Більше не впаде» — я тоді стаю ще обережнішим. Але коли ніхто не вірить, ніхто не говорить, а ціни тихо посилюються… Ось тоді мене це справді зацікавлює. Бо найкрасивіша риса великих рухів — це те, що на початку вони ніколи не потрапляють у заголовки. Коли вони потрапляють у заголовки — часто вже занадто пізно. Рух вже почався. Ми трохи розширили велику картину. Ми говорили про Fed. Про ліквідність. Про відсоткову ставку, долар, облігації, золото, срібло та акційні ринки. Але все ще бракує одного елемента. За всіма цими ринками стоїть людина. Інвестор. Страх. Жадоба. FOMO. Паніка. Надія. І найголовніше… КОЛИ ВЕЛИКА ЗБІРНА СПІЛЬНОТА ЗМІНЮЄ СВОЇ ПОЗИЦІЇ? У наступному розділі ми саме цього доторкнемося. Бо іноді рух ринку спричиняє не лише гроші. ЦЕ ЕМОЦІЇ НА ТИХ ГРОШАХ. І на мою думку, одна з найбільш небезпечних, але найприбутковіших частин бикової історії саме тут починається.
