Японія не мала права встановлювати власну ціну на гроші з часів війни. Падіння йєни сьогодні — не нова проблема. Це дно дуже глибокого шару. У 1949 році американський банкір Джозеф Додж, який працював у окупаційній адміністрації, за наказом закріпив йєну на рівні 360 за долар. Японія була включена до Бреттон-Вудської системи саме з цим курсом і трималася на ньому, доки Вашингтон не зруйнував систему у 1971 році. Потім у 1985 році США та їхні союзники підписали Плаза́ську угоду й підняли йєну з 240 до 120 за долар протягом трьох років. Це зруйнувало японських експортерів, тому Токіо відповіло на цей біль єдиним способом, який знає центральний банк: дешевими грошима скрізь. Це спричинило найбільший активний бульбашку в сучасній історії. Коли вона лопнула, Японія отримала «втрачені десятиліття». І кожне десятиліття з тих пір додавало ще один шар поверх попереднього: нульові ставки. Кількісне послаблення. Контроль кривої дохідності. Негативні ставки. Кожна інтервенція призначалася для лікування шкоди, заподіяної попередньою. Ось що таке керована економіка на завершальному етапі. Не одна погана прийнята рішення. Сімдесят років ігнорування ринку — іноземними та внутрішніми руками — поки ніхто не змог визначити справжню вартість чогось. Цього літа два уряди витратили реальні резерви, щоб знову встановити рівень йєни. Ринок знищив половину цього за тиждень. Bitcoin не має Доджа, не має Плаза́ської угоди, не має комітету. Ніхто не встановлює його ціну, і ніхто не може. Ось і вся суть.