Обсяг стейблкоїнів знизився приблизно на 10 млрд USD від свого травневого піку, але обсяг розрахунків у червні досяг 1,79 трлн USD — рекордний показник, що на 63% вищий, ніж місяць тому, і на 125% вищий, ніж рік тому. Число ринкової капіталізації, на яке всі звертають увагу, зараз розповідає неправильну історію. Механізм: Закон про геній забороняє отримання доходу від платіжних стейблкоїнів. Вільні долари, які раніше лежали в USDT та USDC, тепер перетворюються на токенізовані скарбниці — зараз це 16 млрд USD, зростання з 11 млрд USD у березні. Те, що залишилося, обертається швидше. Standard Chartered оцінює оборот на ~6 разів на місяць — удвічі більше, ніж два роки тому. Економісти Visa фіксують швидкість обертання на рівні 13,56 за квартал. USDC обробив 1,21 трлн USD з обсягу червня, незважаючи на те, що його обсяг менше ніж половина 184 млрд USD USDT. Менший обсяг — вища пропускна здатність — це платіжна система, яка дозріває поза етапом «казино-чипів». Сигналом зараз є співвідношення обсягу до постачання, а не саме число постачання. Ризик: якщо токенізовані скарбниці досягнуть швидкості розрахунків стейблкоїнів, витік робочого балансу прискориться. 1,79 трлн USD місячного потоку проти 299 млрд USD постачання означає, що оборот дуже високий — будь-яка перебування в ланцюжку викупу RWA може створити навантаження на систему, яка оптимізована для пропускної здатності, а не для буферу.