Усі терміни мають використовуватися відповідно до визначень, наведених у наведеному глосарії.
переказ → переказ
блокчейн → блокчейн
Ondo Finance (ONDO) Глибокий аналіз: Протокол RWA, що токенізує казначейські облігації США для інвесторів у блокчейні.
Казначейська нота США зараз розраховується на публічному блокчейні за допомогою токена. Це єдиний спосіб, яким Ondo заробляє гроші.
Огляд
Ondo Finance — це інструмент, який забезпечує отримання реальних дохідностей у блокчейні, таких як казначейські облігації, грошові ринкові фонди і зараз — акції США. Зазвичай спочатку йдуть інституційні канали, а потім — доступ для роздрібних інвесторів у токенізації реальних активів (RWA).
Команда та інвестори
Pinku Suran і Nathan Allman, колишні працівники Goldman Sachs, заснували Ondo Finance у 2021 році. Комерційна діяльність здійснюється Ondo Finance, а управління здійснюється некомерційною Ondo Foundation та DAO (децентралізована автономна організація), яка володіє ONDO.
У червні 2026 року Ondo призначила колишнього керівника ETF Invesco Джона Гофмана для подальшого розширення команди з продуктами інвестицій у блокчейні — ще один знак того, що вони приваблюють глибокий досвід із сфери TradFi.
Використання
Протокол базується на ключових продуктах: OUSG (токенізовані казначейські облігації) та USDY (токен з дохідністю у доларах). Ondo Global Markets пішло ще далі, зареєструвавшись у SEC як агент з переказу, щоб додати до блокчейну понад 430 токенізованих акцій США та ETF, включаючи ETF IVV BlackRock.
Загальна вартість RWA, заблокована у продуктах Ondo, перевищила 3 мільярди доларів. Загальна заблокована вартість RWA у продуктах Ondo перевищила 3 мільярди доларів.
Конкуренти
Хоча власний токенізований фонд BlackRock керує власним менеджером активів у блокчейні, факт того, що вся категорія RWA отримує підтримку, закриває перший майданчик Ondo.
Ризики
Найбільшим ризиком є надлишок пропозиції: Неплановане виведення токенів очікується, що майже потроїть пропозицію ONDO до 2028 року. Токенізація цінних паперів також перебуває на етапі постійного регуляторного розвитку в реальному часі, що ще більше посилює невизначеність щодо цього класу активів.
Перспективи
Концепції Ondo, такі як реальні партнёрства з інституційними інвесторами, збільшення загальної заблокованої вартості, реєстрація SEC своєї інфраструктури тощо, за своєю суттю, більш просунуті, ніж ціна їхнього токена.
Виникає питання: чи буде прийняття швидшим за розведення? Це не фінансова порада: математика виведення є публічною; ви можете розрахувати її перед прийняттям будь-якого рішення.
Джерела: Офіційна документація Ondo Finance (ondo.finance); CoinGecko; CoinMarketCap; DeFiLlama.
