Стратегія розпочала продаж bitcoin, і це змінює дискусію навколо моделі «ніколи не продавати» для скарбниці.
Компанія продала 3 588 BTC приблизно за 216 мільйонів доларів США, згідно з повідомленнями, з збитками, щоб фінансувати зобов’язання з привілейованими дивідендами, пов’язані з її цінними паперами Digital Credit. Це не було раптовим відмовленням від bitcoin, але це чітке нагадування про те, що навіть найбільший корпоративний утримувач BTC повинен керувати реальними вимогами до грошових потоків.
Стратегія також працює над програмою монетизації на 1,25 мільярда доларів США, спрямованою на підсилення ліквідності, підтримку дивідендів і збереження гнучкості під час волатильних ринкових умов. Мета, схоже, полягає у захисті загальної стратегії скарбниці без повної залежності від випуску нової акційного капіталу або ринків боргу на небажаних умовах.
Роками підхід Стратегії до bitcoin визначався накопиченням. Купувати BTC, тримати BTC і використовувати ринки капіталу для розширення балансу. Цей продаж вводить більш складну реальність: bitcoin може залишатися основним резервним активом, але резерви все ж можуть використовуватися, коли настає термін погашення корпоративних зобов’язань.
Ключове питання — чи стане це одноразовою ліквіднісною корекцією чи початком більш активної моделі управління скарбницею.
Стратегія все ще утримує величезну позицію bitcoin, але нарратив «ніколи не продавати» тепер має важливий виняток.
