Ралі у липні сьогодні‼️

Державні облігації зростають на тлі слабких даних щодо зайнятості, що зменшує ймовірність підвищення ставки ФРС

1. Несподівано слабкий ринок праці зменшує побоювання перегріву

Несільські заробітні плати зросли лише на 57 000 (очікувалося 113 000), попередні місяці були переглянуті в бік зниження, а рівень безробіття впав до 4,2% на тлі різкого зниження рівня участі в ринку праці. Економісти сприйняли це як ознаку повільного, стабільного зростання ринку праці, а не перегріву, що вимагає підвищення ставок.

2. Очікування швидкого згортання жорсткої політики ФРС зникли

Трейдери різко зменшили ймовірність підвищення ставки у липні з 33% до 20%, при цьому лише близько 31 базисного пункту підвищень враховано на грудень (трохи більше ніж одне підвищення на 25 б.п.). Дохідність дворічних облігацій впала на 5 б.п. до 4,13%, а долар зазнав найбільшого падіння за два місяці.

3. «Чудовий звіт для терплячості ФРС» та підтримка з боку цін на нафту

Голова ФРС Варш раніше заявляв, що ризики інфляції зменшуються, а дані щодо зайнятості, за оцінками менеджерів BlackRock і Fort Washington, видаляють терміновість із дебатів щодо підвищення ставок. Додатковим фактором зниження інфляції стало падіння цін на нафту до рівнів до атаки США на Іран у лютому на тлі прогресу в мирних переговорах.

4. Масштабне закриття коротких позицій та переглянутий прогноз Волл-стрит

Перед публікацією звіту ринок накопичив рекордні короткі позиції на короткострокових облігаціях, і слабкі дані спричинили примусове закриття (ралі). Розрив між двох- та десятирічними облігаціями розширився, майже повністю відновивши втрати після хокейської зустріччі у червні. Це ставить під сумнів недавні прогнози Bank of America, Deutsche Bank і Barclays, які передбачали додаткове підвищення ставок.

Бажаю всім прибутку💰💪