🚨 Інвестори втікають від приватного кредитування рекордними темпами: Фонд North Haven Private Income від Morgan Stanley, який керує приблизно $7 млрд активів, у вівторок повідомив, що отримав запити на викуп, що становлять 11,6% чистої вартості активів у другому кварталі, порівняно з 10,9% у першому кварталі — це другий квартал поспіль з обмеженнями. Більше половини запитів у другому кварталі поступили від інвесторів, яким не вдалося повністю вийти у попередньому кварталі, що свідчить про те, що невиконані викупи переносяться і з часом наростають. Фонд приватного кредитування для роздрібних інвесторів Apollo Debt Solutions від Apollo показав ще більший стрибок: запити на викуп досягли приблизно 17% чистої вартості активів у другому кварталі, зростаючи з 11% у першому кварталі. Під час кварталу Apollo отримав запити на викуп на $2,4 млрд, але задовольнив менше 30% з них, обмеживши виплати стандартним лімітом у 5% на квартал. Це відбувається на тлі ризиків, пов’язаних з розрухою штучного інтелекту в програмному забезпеченні, які піднімають питання щодо приватного кредитування, тоді як вищі ставки та кращий ринковий рух на публічних ринках роблять неліквідні фонди менш привабливими. Питання вже не в тому, чи переживає приватне кредитування кризу, а в тому, наскільки глибоко вона буде.