🔺 Фінансування біткоїн-скарбниці переходить від нарративів до аналізу емітентів. Стара парадигма була простою: «Скільки BTC вони додали?» Цього більше недостатньо. Краще питання: чи компонує фінансовий інструмент BTC/акцію після: - зобов’язань з дивідендів - шляху розведення - перевагових умов - механізмів конверсії / викупу - вартості капіталу - ліквідного резерву - негативної рефлексивності Останні дебати SATA / Strive показують, чому галузі потрібна точніша лексика для розкриття інформації. BTC у балансі — це заголовок. Ясність потоків скарбниці — це аналітичний рівень: Що змінилося? Хто несе ризик? Чи покращився BTC/акція? Чи зросло кредитне плече? Чи стиснулася ліквідність? Чи зробило розкриття інформації інвестиційно привабливим? Саме тут компанії з біткоїн-скарбницями стають порівнянними за ризиком емітента та структурою капіталу. DeltaSignal відстежує ясність потоків скарбниці серед публічних емітентів BTC: вплив на BTC/акцію, фінансові інструменти, вектори розведення, ліквідний резерв та якість розкриття інформації.