Мені довелося прочитати це двічі, а потім ще й запустити ChatGPT, щоб пояснити простіше, лол — це трохи складно, але це означає: ETF на bitcoin можуть зменшити обсяг реальних покупок bitcoin, які виникають через попит на ETF, і це не те, що Jane Street та інші намагаються свідомо подавити ціну — просто система дозволяє їм не купувати BTC. Авторизовані учасники (наприклад, Jane Street та інші фірми) можуть продавати акції ETF у короткі продажі та хеджувати ризики за допомогою ф'ючерсів, замість того щоб купувати реальний bitcoin. Ця структура означає, що надходження коштів у ETF ≠ гарантований попит на спот-ринку. Що, якщо запитати мене, досить дивно.