Щойно сталася важлива подія на Hyperliquid, яку повинні розуміти всі, хто торгують там. Скоординована група трейдерів створила довгу позицію з номінальною вартістю в вісім цифр на $FARTCOIN протягом чотирьох годин. Ті самі гаманці були пов’язані з XPL-сжаттям. Ціна зросла на 20%. Ось де все стає хаотичним: Коли скоординована група агресивно піднімає актив з низькою ліквідністю на Hyperliquid, HLP діє як останній мейкер ринку. Він бере на себе протилежну сторону угод, які не можуть знайти природних контрагентів. Коли довгі позиції перевищили доступну ліквідність, HLP виявився коротким на Fartcoin. Потім скоординована група навмисно була ліквідована. Це спричинило автоскорочення частки позикових коштів (ADL). Коли коротка позиція HLP стала занадто великою щодо доступної ліквідності, система Hyperliquid примусово закрила протилежні позиції, щоб врівноважити книгу. HLP залишився з довгою позицією на $13 млн у Fartcoin з збитками. Один гаманець (0x06ce) вийшов із прибутком у $512K під час хаосу. Той самий гаманець заробив $1,24 млн на BTC, $2,18 млн на SOL і має $6,3 млн нереалізованого прибутку. Загальний PnL — $15,6 млн. Шість днів поспіль у прибутку. Продовжує тримати короткі позиції по BTC, ETH, SOL і HYPE. Це відома вразливість будь-якої системи автоматизованого маркет-мейкінгу, що працює з активами з низькою ліквідністю. Hyperliquid поглибив обмеження кредитного плеча після $XPL. Такий самий сценарій щойно повторився на Fartcoin. З одного боку, система повністю прозора. Кожна позиція, кожна ліквідація, кожна подія ADL є on-chain і перевіряється в реальному часі. Але ця прозорість працює в обидва боки — досвідчені учасники можуть точно бачити, що тримає HLP, і позиціонуватися навколо цього. У будь-якої системи є першочергові труднощі. У Hyperliquid вони повністю видимі on-chain. Джерела та раннє освітлення: @hyperdashtrades @hypurrdash @LuckyXBT__ та https://t.co/1eQmHNkaTR були серед перших, хто це зафіксував $HYPE