ETH thesis протягом років послаблювався постійно, Solana в циклі домінувала роздрібну активність, Hyperliquid — активність у безстр, rollups ще не досягли значного розгортання, а Віталік публічно відмовився від тези про використання rollups у генеративному AI. Основна цінність ETH полягала у безпеці та безпеці DeFi та інституційному інтересі; поточна ситуація з Aave — це пляма на цій цінності, що може призвести до подальшого послаблення довіри. ETH у 2026 році знаходиться в гіршому становищі, ніж у 2023, що посилюється завдяки чудовому виконанню AI та більш сприятливим інвестиціям у технологічні акції з реальними доходами / новими нарративами / зростаючою імпульсністю. ETH — це актив на $300 млрд із величезним навантаженням від Tom Lee, який “топбластив” вершину, та комплакентних тримачів ETH, які бездіяльно сидять у DeFi-протоколах. З точки зору теханалізу він перебуває у тривалому низхідному тренді після невдачі пробити багаторічні рівні опору; на поточних верхніх межах багатомісячного медв’ячого консолідаційного діапазону, якщо низхідний тренд продовжиться, ціль — низькі значення 2025 року близько $1300, а потім — мінімуми медв’ячого ринку 2022 року. Жорстка інвалідація — 2377, якщо проблеми поглибляться. Якщо ви хочете грати вільно, припускаючи, що інші ризик-активи продовжать добре вести себе та підтягувати ETH, то, ймовірно, це буде близько 2700/2800. Фундаментальна інвалідація потребувала б побачити пробивний рух з якоїсь нової вертикалі.