[🚨 Забезпечення ліквідності за допомогою криптовалют — як це відрізняється від традиційного банківського кредиту?] Недавньо Coinbase представив сервіс кредитування під забезпечення криптовалютами у Великобританії, що привернув увагу багатьох інвесторів. Користувачі тепер можуть заставити свої біткоїни (BTC), ефіри (ETH) або cbETH і одразу отримати USDC. Основна перевага — не потрібно продавати активи, що дозволяє уникнути оподаткування та одночасно отримати реальну ліквідність. Цей сервіс працює на основі протоколу Morpho та використовує позики на ланцюзі зі змінною процентною ставкою, що залежить від ринкового попиту. Якщо співвідношення кредиту до забезпечення (LTV) перевищує певний рівень (приблизно 86% — поріг виконання), частина забезпечення автоматично продається. Цей механізм забезпечує стабільність позик у ринку криптовалют, де ціни дуже волатильні. ⚠️ Тоді які ж головні відмінності між таким криптовалютним забезпеченим кредитом і традиційним банківським кредитом? Найбільша різниця — у способі створення кредиту. Традиційні банки надають позики на основі часткового резервування, використовуючи депозити клієнтів, і в процесі цього фактично створюють нові гроші. Іншими словами, банки можуть надавати позики на суму, що перевищує наявні депозити, тим самим розширюючи загальний кредитний обсяг економіки. Процес оцінки кредитоспроможності вимагає тривалого аналізу кредитного рейтингу, підтвердження доходу та фінансового стану клієнта. Навпаки, криптовалютний кредит Coinbase — це надзабезпечена (over-collateralized) модель, що базується на вже існуючих активах. Користувач надає BTC або ETH (які внутрішньо конвертуються в cbBTC тощо і блокуються в смарт-контракті) як забезпечення, щоб позичити USDC, який інші користувачі депонували. Тут не створюється нова валюта — замість цього «сплячі» криптовалютні активи ефективно використовуються для надання ліквідності на ринку. Процес схвалення позики не ґрунтується на кредитному рейтингу, а лише на вартості забезпечення, тому вона дуже швидка та проста. Ще одна важлива відмінність — управління ризиками та прозорість. Банківські позики залежать від кредитного ризику самого банку, тоді як цей on-chain кредит автоматично моніторить LTV та виконує продаж через смарт-контракти. Усі транзакції записуються в блокчейн і доступні для перевірки будь-ким — це забезпечує високий рівень прозорості. Однак навпаки, при падінні ціни криптовалют може виникнути непередбачуваний ризик виконання. Процентна ставка не встановлюється центральним банком чи банком — вона змінюється в реальному часі залежно від попиту та пропозиції на on-chain ринку. Отже, хоча цей сервіс не створює нових грошей, як традиційні банки, він приносить реальний ефект розширення кредиту всередині криптовалютної економіки. Можливість отримати ліквідність без продажу активу робить його привабливою опцією для багатьох інвесторів, яким потрібно зберегти стратегію HODL, водночас використовуючи кошти для життєвих потреб чи інших інвестицій. З урахуванням того, що криптовалюти та традиційна фінансова система все ближче зближуються, це буде цікаво спостерігати: яку роль цей тип on-chain кредитних продуктів зможе зіграти у майбутньому. До Flippening! 🔥 ETH > BTC $ETH $BMNR #Flippening #LeanEthereum