Цикл ринку акцій: Фаза накопичення Це зазвичай перша фаза циклу ринку, яка відбувається після дна ринку, коли перші покупці на спаді, інвестори, що шукають вартість, та менеджери капіталу починають купувати та утримувати позиції на ринку. Ці ранні покупці — це люди, які вважають, що найгірше вже минуло, а низькі рівні не будуть перевищені знову; вони вважають, що медв’ячий ринок або низхідний тренд скоро закінчиться. На цих цінових рівнях оцінки ринку акцій є привабливими або принаймні справедливими, акції ще трохи перепродані, а загальний настрій ринку залишається медв’ячим. Фінансові ЗМІ, видання, новини та соціальні мережі все ще дуже негативні і вважають, що найгірше ще не минуло. Наприкінці цієї фази настрій починає змінюватися з медв’ячого на нейтральний. Ця фаза зазвичай характеризується боковим рухом у межах торгового діапазону зі зменшенням волатильності. Фаза зростання цін Це основна фаза медв’ячого ринку, коли волатильність зменшується, а ціни починають підніматися. З’являється все більше покупців, оскільки на ринку з’являються сподівання та оптимізм, і люди починають отримувати прибуток. Трейдери за трендом, імпульсні трейдери та інвестори у зростання починають купувати пробої до вищих цін на цьому етапі циклу. Настрій змінюється і стає биковою на графіку та для класу активів. Фінансові ЗМІ починають повідомляти, що найгірше вже минуло і як економічні умови покращуються. Страх пропустити можливість та жадоба стають новими емоціями, що спонукають покупців до входу на ринок, коли зростання тренду продовжується. Ця фаза триває з більшим обсягом, поки ринок не стане технічно перекупленим і фундаментально переоціненим. Вона поступово перетворюється на теорію більшого дурня, де люди купують лише для того, щоб пізніше продати за вищими цінами без будь-яких довгострокових намірів тримати активи. Чим пізніше покупці входять на цьому етапі, тим вищий ризик порівняно з потенційною вигодою. Остання частина цієї фази циклу — це параболічний стрибок та розрив вершини на величезних обсягах. Захоплення та ейфорія — це останні емоції, які переживають трейдери та інвестори перед завершенням фази зростання цін і формуванням вершини. Ця фаза — це зростальний тренд із високими максимумами та високими мінімумами та низькою волатильністю до завершення. Фаза розподілу У цьому третьому етапі циклу ринку великі продавці починають виходити з прибутком непомітно. Інвестори починають продавати, щоб закрепити прибуток, оскільки їхні акції стають переоціненими порівняно з цінами, за якими вони їх купували. Трейдери досягають своїх цілей щодо прибутку або їх трейлінг-стопи активуються для фіксації прибутку, коли ціни падають нижче. Дні з падінням цін починають виникати з більшим обсягом, ніж дні з ростом. Волатильність поволю починає зростати. Ціновий рух припиняє прагнути вгору і стабiлiзується в торговому дiапазонi. Настрiй ринку змiнюється з бикового на змiшаний або нейтральний. На графiку формується медв’яча модель, наприклад, “голова й плечi” або подвiйна вершина. Наприкiнцi цiєї фази ринок починає змiнювати напрямок з зростального тренду на боковий перед початком низхiдного тренду. Пiд час фази розподiлу трейдери та інвестори вважають, що зростальний тренд рано чи пiзно вiдновиться, але розчаровуються, оскiльки будь-якi вiдновлення продаються. Це фаза ринку, де прибуток не зафiксований — втрачається назавжди. Ця фаза стає все бiльш волатильною, коли цiни перестають формувати новi максимуми й починають коливатися в широкому дiапазонi. Фаза падiння цiн Це остання фаза циклу ринку, яка карає довгi позицiї й може спричинити великi втрати за короткий час. Індекси можуть впасти нижче за -20% пiд час цих фаз, спекулятивнi акцiї — на -50% або бiльше, а криптовалюти — на -70%. Таке не є незвичним для будь-якого циклу ринку. Фази падiння цiн можуть бути дуже волатильними з великих стрибкiв, якi не мають продовження вгору. Це низхiдна фаза циклу ринку, де короткi продажi можуть бути прибутковими, а короткi позицiї — приносити прибуток. Ця фаза ринку домiнується короткими продавцями й людьми, якi хочуть вийти з своїх позицiй за будь-якої нагоди.