Тиск з боку продавців біткоїн-шахтарів наближається до кінця — звуження пропозиції сигналізує наступну фазу зростання через @cryptoquant_com (Звіт-#265) За даними WuBlockchain, публічно торговані шахтарі біткоїна продали понад 32 000 BTC у першому кварталі 2026 року — найбільший квартальний вивід за всю історію. Це відображає структурну зміну, а не панічну продаж. Після халвінгу 2024 року нагороди за блоки знизилися з 6,25 до 3,125 BTC, тоді як хешрейт продовжував зростати, що стиснуло прибутковість. Зі значенням хеш-ціни нижче рівня беззбитковості багато шахтарів були змушені пріоритизувати грошовий потік замість накопичення. Крім того, капітал перерозподіляється на інфраструктуру ШІ та HPC, що прискорює стратегічні продажі BTC. Дані на ланцюгу підтверджують цю структурну пропозицію: резерви шахтарів поступово зменшувалися, а чиста зміна позиції залишалася негативною, що свідчить про безперервний розподіл. Однак ключовий висновок полягає в поточній динаміці потоків. Останні графіки показують, що MPI залишається в негативній зоні, а сила продажу шахтарів різко знизилася. Це свідчить про те, що, хоча шахтарі були постійними продавцями, реальний тиск продажу зараз послаблюється. Це створює двошарову структуру: структурний продаж у минулому, але зменшення тиску в теперішньому. Незважаючи на консолідацію ціни, шахтарі більше не збільшують продажі, що свідчить про те, що примусова пропозиція, ймовірно, вже була поглинута. Біткоїн-цикли зазвичай переходять від розширення пропозиції до її вичерпання, а потім — до зростання, спричиненого попитом. Ринок зараз, схоже, переходить у цю другу фазу. Як наслідок, майбутнє рух ціни, ймовірно, буде менше залежати від поведінки шахтарів і більше від драйверів попиту, таких як інфлоу ETF, участь інституційних інвесторів та макроумови. Біткоїн входить у фазу, коли обмеження пропозиції злегка зменшуються, і саме потоки капіталу визначать наступний рух. https://t.co/6rYUo1jWmQ—-Supply-Contraction-Signals-the-Next-Uptrend-Phase