Ззовні може здатися, що публічні блокчейни — це бій між двома лідерами: DeFi-новатором Ethereum та його найближчим і найшвидшим конкурентом Solana. Насправді, активність DeFi та ліквідність (загальна заблокована вартість) трохи підтверджують цю картину.
Перевірте це — з загальної суми TVL DeFi у $95,3 млрд Ethereum домінує з $56 млрд, а Solana посідає друге місце з $6,8 млрд — приблизно 10% від розміру Ethereum.
Однак Євген Гаєвий, генеральний директор криптовалютного мейкера Wintermute, вважає, що жодна з двох провідних ланцюгів не має стійкого монопольного переваги.
ETH проти SOL – ще немає очевидного переможця
Для масштабного TVL Ethereum Гаєвий стверджував, що більшість капіталу на ланцюзі — це «заблоковані кошти» та «корпоративні експерименти» на блокчейн-рейлах.
Люди досить переоцінюють цих корпоративних пілотів, щоб вивести на ринок грошові ринки та облігації. Це дуже мала діяльність у сфері TradFi.
Навпаки, для Solana мем-коін-манія показала, що його технологія працює і він може обробляти величезні обсяги транзакцій із швидшими переказами.
За словами виконавця, Solana все ще залишається залежною від мемкоїнів. Крім того, немає жодних великих нових dApp або бірж, які могли б її стимулювати.
Він зробив висновок,
Я не вважаю, що хтось ще виграв. Можливо, новий блокчейн зможе привернути нову групу віруючих і захопити світ. Це можливо, бо поки що ніхто не має такої переваги.
У бурхливому розвитку стейблкоїнів і токенізації Ethereum та Solana залишаються на першому та другому місцях відповідно.
Hyperliquid підтверджує його теорію
Аргументи Гаєвої теж правдоподібні, особливо після успіху Hyperliquid, незважаючи на те, що він працює близько трьох років.
Ланцюг і DEX були створені спеціально для високочастотної криптовалютної торгівлі та діяльності DeFi. Однак зараз це найкраще місце для торгівлі oil та іншими товарами на тлі геополітичної напруженості.
Цікаво, що масштабна торгівля криптоактивами та некриптоактивами спричинила зростання комісій і доходів Hyperliquid.
Результати? Hyperliquid зараз домінує з 45% ринку генерованої комісійної виручки. TRON контролює 20% виручки, а Solana посідає третє місце з часткою ринку 13%. Нарешті, ethereum посідає п’яте місце з 7%, після BNB Chain з 10%.
Тим не менш, поточні вважані «захисними валами» для Ethereum і Solana, такі як стейблкоїни та токенізовані ринки, перебувають під загрозою з боку конкуруючих приватних корпоративних ланцюгів.
Стейблкоїн Tempo, підтримуваний Stripe, який зосереджений на платежах, недавно запрацював. Подібний ланцюг — Arc від Circle — також дебютував. Повний запуск Universal Ledger від Google Cloud (GCUL) очікується цього року, і всі вони орієнтовані на платежі та токенізовані ринки капіталу.
Всі ці нові мережі прагнуть позбутися волатильних, непередбачуваних комісій за переказ, що стягуються поточними публічними мережами, та мінімізувати шахрайство. Тому є ймовірність, що вони зможуть зменшити частку ринку публічних мереж та їхній відчутний конкурентний перевагу.
Фінальний підсумок
- Генеральний директор Wintermute зменшив значення вважаних переваг ethereum та Solana, попередивши, що вони все ще можуть бути легко зруйновані.
- 45% ринкова домінанта Hyperliquid у загальному дохіді від блокчейну підтвердила аргументи керівництва