Wells Fargo підвищила цільову ціну Microsoft до 650 доларів на тлі зростання штучного інтелекту

Wells Fargo підвищила цільову ціну на Microsoft з $625 до $650, зберігши рейтинг «Перевага». Аргументація проста: бізнес Microsoft у сфері ШІ стає надто велиkim, щоб його ігнорувати, і акції мають потенціал для зростання.

Ця корекція відображає зростаючу впевненість у тому, що власні зусилля Microsoft у сфері ШІ, зокрема служби Azure та їхній набір Copilot, перетворюються на реальний ріст доходів.

Wells Fargo раніше прогнозував, що дохід від бізнесу штучного інтелекту Microsoft може досягти 100 мільярдів доларів. Для порівняння, саме ця цифра зробила б відділ штучного інтелекту Microsoft більшим, ніж більшість автономних компаній у S&P 500.

Широкий консенсус на Волл-стріт щодо MSFT охоплює широкий діапазон. Цільові ціни аналітиків варіюються від $400 до $870, при цьому середнє значення знаходиться близько $561. Цільова ціна Wells Fargo на рівні $650 підтверджує їхню більш ніж оптимістичну позицію, хоча й не є найекстремальнішою.

За останні два роки інвестори стикалися з головним питанням: чи витрачають технологічні компанії надто багато на інфраструктуру ШІ в порівнянні з доходами, які вона згенерує? Капітальні витрати Microsoft стрімко зросли, оскільки компанія розширює центри обробки даних та обчислювальні потужності для підтримки своїх амбіцій у сфері ШІ.

Підвищена цільова оцінка Wells Fargo свідчить про те, що банк вважає, що Microsoft знаходиться на правильному боці цього рівняння. Аргумент полягає в тому, що високі капітальні витрати сьогодні створюють тривалі конкурентні переваги завтра, особливо якщо Azure продовжуватиме масово захоплювати підприємські завантаження штучного інтелекту.

Ранішній прогноз Wells Fargo щодо $100 мільярдів доходів від ШІ вказує на те, що вони вважають, що бізнес Microsoft у сфері ШІ колись порівняється за масштабом зі всією хмарною поділкою сьогодні.

Зростання капітальних витрат не показує ознак уповільнення, що означає, що маржі вільного готівкового потоку Microsoft можуть залишатися під тиском у найближчі терміни. Конкуренція з боку AWS та Google Cloud посилюється, а не зменшується.

Розбіжність у цілях аналітиків, що охоплює майже 470 доларів від найнижчої до найвищої, відображає справжню невизначеність щодо цих динамік.