Visa розширює пілотний проект зі стейблкоїнів на 9 блокчейнів, досягнувши річного обсягу в $7 мільярдів

У цій статті розглядаються глобальні тенденції щодо криптовалютних платежів та розрахунків із використанням стабільних монет, основними об’єктами спостереження є такі закордонні платіжні організації, як Visa, закордонна інфраструктура для платежів із використанням стабільних монет, а також відповідні міжнародні регуляторні рамки. Усі згадані в тексті поняття, такі як «криптовалютні платежі», «отримання та сплата стабільними монетами», «U-карта» тощо, не спрямовані на ринок материкового Китаю і не є рекомендаціями щодо участі жителів материкового Китаю у торгівлі, платежах, інвестуванні чи інших операціях із віртуальними валютами. У материковому Китаї існують чіткі вимоги щодо регулювання діяльності, пов’язаної з віртуальними валютами, і відповідні організації та особи повинні строго дотримуватися чинного законодавства та регуляторної політики.

Visa недавно ще більше підігріла індустрію криптовалютних платежів. 29 квітня 2026 року Visa оголосила про подальше розширення свого глобального пілотного проекту зі стабільних монет, додавши 5 нових блокчейн-мереж, що збільшило загальну кількість підтримуваних блокчейнів у пілотному проекті до 9; одночасно Visa розкрила, що річний обсяг оплати стабільними монетами в цьому пілотному проекті досяг 7 мільярдів доларів США, що на 50% більше, ніж у попередньому кварталі.

Зображення вище з офіційного сайту VISA

Якщо сприймати цю новину лише як «Visa також займається стабільними монетами», це буде поверхнево. Visa не почала експериментувати зі стабільними монетами саме зараз. Вона давно проводить пілотні проекти з USDC, емітентами карток, акцептуючими сторонами та блокчейн-розрахунками. У січні цього року Reuters повідомляв, що Visa інтегрує стабільні монети до своєї існуючої платіжної системи та вже в США проводить пілотний проект, що дозволяє деяким банкам використовувати USDC для розрахунків з Visa; на той момент було розкрито річний обсяг розрахунків стабільними монетами приблизно в 4,5 млрд доларів США.

Отже, справжньою цікавою річчю цього разу є не те, що Visa «несподівано прийняла стабільні монети», а те, що вона постійно збільшує свої інвестиції — і робить це не на рівні передньої панелі, а на більш глибокому рівні платежевої мережі — у сфері розрахунків. Це свідчить про те, що криптовалютні платежі перетворюються з історій продуктів у середовищі Web3 на серйозний напрямок інфраструктурних інвестицій для традиційних платіжних гігантів.

На ринку, де багато історій про Web3 вже не виглядають привабливо, ця зміна варта уваги підприємців і інвесторів.

Багато новин про Web3 тривають кілька днів і потім минувають. Сьогодні — стратегічна співпраця, завтра — екосистемний партнер, післязавтра — технічна інтеграція. Звучить дуже велико, але на практиці може нічого не статися.

Ця новина про Visa трохи інша, бо це не одноразова PR-акція, а продовження постійної діяльності. Visa додала підтримку таких блокчейнів, як Arc, Base, Canton, Polygon і Tempo, разом із раніше підтримуваними Avalanche, Ethereum, Solana та Stellar, утворивши тестову мережу з 9 блокчейнів для розрахунків стейблкоїнами.

Сигнал, що стоїть за цим, очевидний: Visa не робить ставку на одну ланцюжок і не проводить одноразовий експеримент — вона створює багатоланцюгову розрахункову мережу. Ще важливіше: Visa підкреслює не сценарій «користувачі використовують стабільні монети для оплати», а розрахунки між емітентами/аквізиторами — тобто розрахункові механізми між емітентами, аквізиторами та мережею Visa. Це дуже цікаво. Бо фронтенд-платіжні рішення часто подаються як маркетингові історії, а бекенд-розрахунки не можуть підтримуватися лише концепціями. Чи зможе це знизити витрати? Чи підвищити ефективність? Чи проникнути через транзакції? Чи керувати ризиками? Чи бути прийнятим фінансовими установами? На всі ці питання неможливо уникнути відповідей.

Стабільні монети, якщо залишаються всередині бірж, є лише інструментом ліквідності на ринку криптовалют. Але якщо стабільні монети потрапляють на рівень розрахунків у платіжних мережах, вони починають перетворюватися на фінансову інфраструктуру. Саме це — найбільш цікавий аспект того, що Visa зараз активізує. Не те, що знову обговорюється питання «чи можуть стабільні монети використовуватися для платежів», а те, що основні платіжні мережі відповідають на це власним способом: стабільні монети можуть стати додатковим розрахунковим інструментом для традиційної платіжної системи. Ця відповідь має більше ваги, ніж будь-яка самопрезентація будь-якого Web3-проекту.

Зараз у сфері Web3 відбувається очевидна зміна: багато історій важко розповідати. Блокчейни надто перенасичені, DeFi надто старий, NFT надто холодні, GameFi надто віртуальний, а AI + Crypto часто перетворюються на концептуальну мозаїку. Час, коли великий сюжет, красивий білий папір та екосистемний фонд могли підтримувати ринкові очікування, принаймні не такий простий, як раніше.

Але платіж — інше. Платіж — це не історія, платіж — це потік коштів.

Зовнішньоекономічна компанія отримує кошти від зарубіжних клієнтів — це не оповідання.

Веб3-компанія має виплачувати зарплату своїм працівникам по всьому світу, це не історія.

Обміннику потрібно забезпечити місцеві виведення та внесення коштів, це не наратив.

Проект RWA повинен обробляти підписки та викуп інвесторів, це не наратив.

Підключення балансу стабільних монет користувача до реальних сценаріїв витрат — це не наратив.

Це всі щоденні реальні вимоги до бізнесу.

Ось чому криптовалютні платежі сьогодні варто розглядати з увагою. Вони не обов’язково найбільш сексуальні, але найближчі до грошей; вони не обов’язково найлегші для розповіді про міфи, але найлегші для формування доходу; вони не обов’язково роблять ринок ентузіастом за одну ніч, але роблять клієнтів використовувати їх щодня.

Великою проблемою багатьох проектів Web3 є те, чому користувачам саме потрібно використовувати саме вас?

Але логіка платіжного бізнесу простіша: якщо ви можете здійснювати перекази грошей швидше, дешевше, стабільніше та доступніше, це має комерційну цінність. Ця цінність не вимагає багато уяви.

Витрати на міжнародні платежі високі, час надходження коштів довгий, банківські ланцюги довгі, у вихідні та святкові дні немає гарантованості, рахунки легко блокуються, а фінансова інфраструктура в нових ринках недостатня — ці проблеми існують вже довго. Стабільні монети не є панацеєю, але вони дійсно пропонують новий шлях передачі вартості.

Отже, Visa продовжує інвестувати в розрахунки стабільними монетами — це не ізольована подія. Вона лише робить більш помітним уже що відбувається тренд: платежі стабільними монетами переходять від «інструменту криптовалютного світу» до «платіжної інфраструктури».

Криптовалютні платежі варто робити не тому, що вони нові, а тому, що вони корисні. Це звучить не дуже захопливо, але це важливо.

Сьогодні багато веб3-стартапів шукають «наступний наратив», але платіжні системи не потрібно винаходити як новий наратив. Сценарії, такі як отримання платежів бізнесом, оплата користувачами, розрахунки з продавцями, розподіл прибутку на платформах, міжнародні перекази, вивід/введення стейблкоїнів, підписка та викуп RWA, існували завжди. Криптовалютні платежі лише по-новому комбінують стейблкоїни, гаманці, блокчейн-перекази, канали фіату, платіжні мережі та системи відповідності, щоб забезпечити рух коштів іншим способом.

Цей сектор має щонайменше три причини, чому варто продовжувати інвестувати.

Перша причина — це достатньо реальний попит.

Незалежно від того, чи є ринок биком чи ведмедем, компаніям потрібно отримувати гроші, робити платежі та розраховуватися. Особливо в міжнародних сценаріях традиційна банківська система не завжди є дешевою, швидкою, стабільною та зручною. Для малих і середніх підприємств, електронної комерції, команд Web3, вільних фахівців, зарубіжних сервісних компаній та користувачів нових ринків стабільні монети — це не абстрактне поняття, а реальна альтернатива.

Друга причина полягає в тому, що стабільні монети вже сформували фактичну мережу блокчейн-доларів.

Стабільні монети, такі як USDT та USDC, давно вже не є лише інструментами обліку на біржах. Вони стають інструментами доларової ліквідності для багатьох застосунків у ланцюгу, трансграничних угод, потоків капіталу в нових ринках та операцій веб3-підприємств. Доки стабільні монети продовжуватимуть використовуватися, буде існувати попит на послуги щодо платежів, обміну, зберігання, розрахунків, управління ризиками та відповідності.

Третя причина полягає в тому, що участь великих гравців не знищить можливостей для підприємництва, а навпаки, допоможе зробити ринок більш зрілим.

Організації, такі як Visa, Mastercard, Circle та Stripe, краще справляються з базовими мережами, стандартами розрахунків, великих корпоративними клієнтами та глобальними партнерствами. Але в конкретних країнах, галузях, серед конкретних клієнтів та у конкретних сценаріях все ще потрібно багато посередніх та застосункових провайдерів.

Хтось виконує U-карти, хтось — прийом платежів для бізнесу, хтось — корпоративні гаманці, хтось — OTC-канали, хтось — вивід/введення стабільних монет, хтось — міжнародні B2B-платежі, хтось — підписку та викуп RWA, хтось — блокчейн-зарплати, хтось — платіжні API, хтось — мережі клірингу стабільних монет.

Ці напрямки виглядають іншими, але всі вони зводяться до одного питання: як зробити так, щоб стабільні монети могли виконувати функції отримання, сплати, обміну та розрахунків у реальному бізнес-світі.

Майбутній індустрія криптовалютних платежів, найімовірніше, не буде домінувати одна компанія, а матиме багатошарову структуру: на нижньому рівні — емітенти стабільних монет, ланцюги та розрахункові мережі; на середньому рівні — ліцензовані платіжні організації, емітенти карток, аквайрири, постачальники ліквідності; на верхньому рівні — гаманці, торговці, корпоративні клієнти, галузеві сценарії та точки входу для користувачів.

Стартапам не обов’язково працювати на найнижчому рівні, але можна глибоко розробити рішення для певного регіону, певної категорії клієнтів або певного сценарію. Наприклад: стабільні монети для оплати та виплати коштів для продавців міжнародної електронної торгівлі; заробітна плата та відшкодування витрат для Web3-підприємств; підписка та викуп для проектів RWA; виведення та введення коштів для бірж; стабільні монети для розрахунків зовнішньоекономічних підприємств; управління рухом стабільних монет та фіатних коштів для клієнтів з високим рівнем активів.

Це не просто бізнес, що розповідає історії. Якщо ви вирішуєте реальні проблеми з грошовими потоками клієнтів, існує простір для оплати. На етапі загального охолодження нарративів у галузі Web3 криптовалютні платежі стають одним із небагатьох напрямків, де впевненість зростає завдяки реальному попиту, інвестиціям великих компаній та регуляторній інтеграції. Модні хвилі минуть, але грошові потоки не зникнуть.

Проте криптовалютні платежі — це не напрямок, який можна довго розвивати неформальними методами. Причина проста: він стосується грошей. Коли мова йде про гроші, не уникнути регулювання.

Те саме «оплата стабілізованими монетами» може відноситися лише до технологічних послуг, а може вже вважатися сервісом віртуальних активів, переказом коштів, обміном валюти, прийомом платежів від продавців і навіть викликати регулювання як інструмент превалютних платежів, електронні гроші або платіжна організація.

Найбільш типовим є U-карта. Багато хто вважає, що U-карта — це просто «користувач поповнює U, а потім робить покупки за картою». Але якщо розглянути це детальніше, виявляється багато проблем: хто видає карту? хто тримає стабільні монети користувача? хто здійснює обмін стабільних монет? яка природа балансу користувача? що отримує торговець? хто несе відповідальність за повернення коштів та спори? хто відповідає за KYC? яким користувачам з яких країн не можна надавати послуги? чи може додаток бути доступний у локальному застосунку?

Те саме стосується прийому стабільних монет торговцями. Якщо платформа лише надає плагін, ризики відносно обмежені; але якщо платформа збирає стабільні монети від торговців, об’єднує кошти, обмінює їх на місцеву валюту і переказує кошти торговцям, то вона більше не є просто технічною службою, а може одночасно виконувати функції зберігання, обміну, платежів та прийому платежів від торговців.

Отже, збільшення визначеності криптовалютних платежів не означає зниження бар’єрів.

Навпаки, чим більш визначена галузь, тим серйозніше регулювання; чим більше великих компаній входять на ринок, тим складніше виживати неформальним гравцям.

Якщо ти справді хочеш увійти в цей сектор, тобі не можна обмежуватися лише продуктами та каналами — спочатку треба чітко зрозуміти бізнес-структуру: ти взагалі займаєшся гаманцями, обміном, переказами, прийомом платежів, випуском карток, клірингом, трастовим обслуговуванням чи технологічними сервісами? Який потік коштів ти контролюєш? Яка сторона укладає угоду з користувачем? Які партнерські організації несуть відповідальність за ліцензування? У яких країнах ти можеш надавати послуги, а в яких обов’язково потрібно блокувати доступ? Як інтегрувати користувацьку угоду, розкриття ризиків, системи AML та ончейн-ризики в бізнес-процеси? Це не формальні питання — це частина твоєї бізнес-моделі.

Зараз, коли ви займаєтеся криптовалютними платежами, найбільшого страху варто боятися не відсутності можливостей. Найбільшого страху варто боятися того, що ви побачили можливість, створили продукт, а потім зрозуміли, що з першого дня працювали за неправильною структурою. Дії Visa свідчать, що шлях платежів із стабільними монетами стає ширшим. Але те, що шлях став ширшим, не означає, що можна їхати з закритими очима.

Якщо ви також зацікавлені в темі криптовалютних платежів, рекомендуємо відвідати дводенний закритий курс Манкуна в Ханчжоу в червні. Курс не обмежиться базовими поняттями, такими як «що таке стабільні монети», а зосередиться на реальних сценаріях: U-картах, OTC, прийомі платежів від мерчантів, міжнародних платежах та отриманні коштів, обміні стабільних монет, послугах гаманців, цільовому маркетингу тощо, розбираючи повний комплекс рішень щодо відповідності: моделі бізнесу, межі ліцензування, проектування грошових потоків, AML-ризики та угоди.

Автор оригіналу: адвокат Шо Цзядіан