Міністерство фінансів В’єтнаму пропонує істотну зміну у фінансуванні МСП, дозволяючи меншим компаніям заставляти цифрові активи, віртуальні активи та інтелектуальну власність як забезпечення для банківських позик. Проект змін до Закону про підтримку МСП зараз відкритий для громадської консультації з метою розширення бази забезпечення за межі фізичних активів та включення нематеріальних цінностей, таких як програмне забезпечення, патенти та інша інтелектуальна власність.
За запропонованою рамкою бізнеси зможуть отримувати кредити, використовуючи майбутні активи, права власності, нематеріальні активи та цифрові або віртуальні активи. Цей крок є значною зміною політики, спрямованою на допомогу сектору, який довго страждав від труднощів з отриманням банківського кредиту, незважаючи на те, що становить переважну більшість в’єтнамських підприємств.
Міністерство В’єтнаму зазначає, що МСП та домашні підприємства становлять понад 98% усіх підприємств країни, але видані кредити цьому сегменту становлять приблизно 20% від загального банківського кредиту. У звіті вказується на відсутність придатного забезпечення, обмежену фінансову прозорість та відносно невелику капіталізацію багатьох МСП як на основні обмеження. Прихильники вважають, що формалізація рамок для прийняття нематеріальних та цифрових активів може відкрити доступ до кредитів для тисяч стартапів і технологічних компаній, які володіють цінним програмним забезпеченням, інтелектуальною власністю та іншими нематеріальними активами, але не мають землі або основних засобів для запоруки.
Проект зосереджується на ширшому підході до надання позик, закликаючи кредитні установи оцінювати позичальників на основі кредитних рейтингів, бізнес-планів, грошових потоків та ринкового потенціалу, крім або замість виключно фіксованих активів. На практиці кредитори зможуть оцінювати здатність компанії генерувати вартість зі своїх нематеріальних активів та перспектив зростання, а не полагоджуватися виключно на забезпечення, підкреплене заставою.
Крім реформи забезпечення, проект містить заохочення для зелених та сталіх підприємств. Вони включають привілейований доступ до гарантій кредитування, льготне фінансування та підтримку процентних ставок для проектів, спрямованих на кругову економіку та енергоефективність. Пакет також передбачає податкові заохочення та підтримку звітності щодо ESG, що свідчить про ширший зсув у бік сталого фінансування в сегменті МСП.
Громадська консультація щодо проекту є конкретним кроком у постійних зусиллях В’єтнаму щодо поглиблення свого впливу в сфері криптовалют та цифрових активів у рамках формальної фінансової системи. Країна вже визначилася як один із найактивніших криптовалютних ринків у світі, посівши четверте місце у Глобальному індексі прийняття криптовалют Chainalysis 2025 року, позаду лише Індії, Сполучених Штатів та Пакистану. Цей показник відображає зростаючий інтерес роздрібних та інституційних інвесторів до цифрових активів, переказів та використання блокчейну в різних секторах економіки.
Регульований ринок на горизонті на тлі прогресу з ліцензуванням
У зв’язку з цим регуляторним розвитком В’єтнам може побачити свою першу регульовану діяльність на криптовалютному ринку ще в третьому кварталі 2026 року, згідно з заявами заступника міністра фінансів Нгуєна Дука Чі на форумі Digital Trust in Finance 2026. Цей термін збігається з ширшим шляхом отримання ліцензій, який регулятори відкрили на початку року для внутрішніх платформ криптовалютної торгівлі. П’ять компаній, включаючи партнерів Techcombank, VPBank та LPBank, згідно з повідомленнями, пройшли початковий етап кваліфікації для функціонування першої регульованої біржі країни.
Активна політика зберігається, оскільки В’єтнам продовжує балансувати розвиток технологій та фінтеху з регуляторними обмеженнями. Підхід уряду до забезпечення, оцінки кредитоспроможності та зелених стимулів свідчить про структуру, яка може підтримувати більш динамічне фінансування для цифрово-навідних компаній та стартапів, одночасно інтегруючи криптоактивність у регульоване фінансове середовище.
Для спостерігачів ринку траєкторія є вказівкою: поки юридична та регуляторна основа розвивається, реальний вплив залежатиме від того, як банки прийматимуть та реалізовуватимуть нову систему забезпечення, наскільки надійними виявляться оцінки нематеріальних активів позичальників, а також як швидко та безпечно крипторинок буде ліцензовано та масштабовано в країні, яка вже посідає високе місце за рівнем використання криптовалют.
Основні висновки
- Запропонована зміна дозволить МСП використовувати цифрові активи, віртуальні активи та інтелектуальну власність як забезпечення для банківських позик, розширюючи доступ до кредитів для компаній з малим обсягом активів.
- Позичання за проектом може базуватися на кредитних рейтингах, бізнес-планах, грошових потоках та ринковому потенціалі, а не лише на фіксованій речовій забезпеченості.
- Стимули для зелених та сталіх проектів включають гарантії кредитів, льготне фінансування та підтримку звітності ESG, що свідчить про ширший зсув на користь сталого фінансування МСП.
- В’єтнам займає четверте місце в Глобальному індексі прийняття криптовалют Chainalysis 2025, що підкреслює активний ринок криптовалют країни та зростаючу потребу в регульованих шляхах.
- Регульований криптовалютний ринок у В’єтнамі може почати діяльність ще у 3-му кварталі 2026 року, оскільки шлях отримання ліцензії вже запущений, а кілька кредиторів планують запустити свої сервіси через кваліфіковані платформи.
Регуляторна динаміка та на що слід звертати увагу інвесторам
Пропозиція щодо реформи забезпечення, якщо її прийнято, може значно змінити розрахунок ризиків для кредитування МСП у В’єтнамі. Визнавши вартість нематеріальних активів і цифрових профілів, банки можуть надавати більше кредитів технологічним стартапам, фінтек-компаніям і програмним фірмам, які раніше зіткнулися з труднощами через відсутність забезпечення. Ширша кредитна структура — зосереджена на грошових потоках, бізнес-планах і ринковому потенціалі — також може призвести до більш орієнтованого на ризик ціноутворення та довгострокових умов, що відповідають циклам надходжень програмних та інтенсивних інтелектуальної власності бізнесів.
Спостерігачі також будуть стежити за тим, як стимули зеленої фінансової діяльності взаємодіють із практиками надання позик. Якщо податкові льготи та фінансові субсидії будуть ефективно застосовані, МСП, які інвестують у енергоефективність та моделі кругової економіки, можуть отримати доступ до дешевшого капіталу, що потенційно прискорить перехід В’єтнаму до більш сталого екосистеми МСП.
Щодо регулювання криптовалют, вказані терміни свідчать про обережний підхід до доступу на ринок: регульована платформа для внутрішнього торгівельного обігу може з’явитися протягом кількох років, опираючись на кілька кваліфікованих інституцій та постійні вимоги до відповідності. Швидкість видачі ліцензій, надійність контрольних заходів проти відмивання грошей та ясність захисту споживачів визначать авторитетність та стійкість ще молодого регульованого ринку В’єтнаму.
Поки В’єтнам просуває ці реформи, учасники ринку повинні стежити за процесом публічних консультацій щодо закону про МСП, чекати на остаточний текст стандартів забезпечення та відстежувати, як розгортається система ліцензування для криптовалютних платформ. Наступні місяці можуть виявити не лише долю пропозицій щодо забезпечення, але й практичні кроки до регульованої, все більш цифрової фінансової системи в одному з найдинамічніших криптовалютних центрів Азії.
Читачам слід стежити за тим, чи отримає проект схвалення парламентом, як банки адаптують свої моделі ризиків для врахування нематеріальних активів, та термінами схвалення перших регульованих криптовалютних платформ для торгівлі. Доти, напрям політики свідчить про більш широкий тренд: готовність інтегрувати криптовалютні рамки до основної фінансової системи з акцентом на прозорість, зелені стимули та сталений рост.
Ця стаття була спочатку опублікована як Vietnam Advances Plan to Back SME Loans with Digital Assets на Crypto Breaking News – вашій надійній джерелі новин про криптовалюти, новин про bitcoin та оновлень блокчейну.