Сектор напівпровідників пережив найгірший день за понад шість років. 5 червня американські виробники чіпів втратили приблизно 1,3 трильйона доларів США ринкової вартості, оскільки жорстка продажева хвиля пронизала галузь і викликала хвилі поширення в криптовалютний сектор, який втратив приблизно 130 мільярдів доларів США паралельно.
Індекс філадельфійських напівпровідників (PHLX SOX) впав на 10,3% за одну сесію — найгірше падіння з часів пандемійного хаосу у березні 2020 року. За два дні збитки досягли близько 12%. Для сектору, який до цього переживав 73% зростання з початку року завдяки манії штучного інтелекту, ця зворотна тенденція була швидкою й безпощадною.
Хто постраждав найбільше
Ніхто не був уникнений, але деякі назви зазнали значно більшого збитку. Marvell Technology очолила втрати зі спадом на 17%, за нею йде Micron Technology зі спадом на 13% та Advanced Micro Devices приблизно на 11%.
Nvidia, символ буму чіпів для ШІ, впала майже на 6%. Цей однозначний відсоток здається невеликим, поки не згадаєш масштаб: понад 300 мільярдів доларів ринкової капіталізації зникли за одну торгівельну сесію.
Broadcom, яка на жаль представила результати, які в будь-якій іншій ситуації виглядали б вражаюче, впала приблизно на 8%. Компанія звітує про дохід за другий квартал у розмірі $22,19 млрд, що на 48% більше, ніж рік тому. Дохід від напівпровідників для ШІ зростився на 143% до $10,8 млрд. Але прогнози Broadcom на третій квартал щодо спеціалізованих чипів для ШІ не відповідали очікуванням інвесторів, що спричинило перегляд цілого сектору.
Чому рівень впав
Індекс напівпровідників зростав на 73% з початку року до початку корекції — цей ріст був майже повністю спричинений ентузіазмом щодо ШІ. Того ж дня були опубліковані дані щодо ринку праці в США, які перевищили очікування, що відновило побоювання, що ФРС триматиме відсоткові ставки на високому рівні довше. Дев’ятитижнева серія зростань Nasdaq раптово завершилася.
Що це означає для криптоінвесторів
Зниження криптовалютного ринку на 130 мільярдів доларів США не було випадковістю. Це був симптом тієї ж хвороби: загального переходу на зменшення ризику, який покарав усе, що сприймалося як спекулятивне або орієнтоване на зростання.
Прогноз Broadcom та дані щодо робочих місць вносять фундаментальну невизначеність, яка може довше утримувати настрої на низькому рівні. Активи, чутливі до ставок, включаючи криптовалюти, можуть зіткнутися з продовженням неблагополучних умов, якщо сценарій «вищих ставок довше» знову набуде популярності.
Інвесторам слід стежити за прогнозами прибутку від інших ключових гравців у сфері напівпровідників, щоб визначити, чи підтверджують вони більш обережний прогноз Broadcom щодо спеціалізованих чипів для ШІ, чи суперечать йому. Якщо розчарування є ізольованим, сектор може швидко стабілізуватися.
AI-оповідь не вмерла. Сектор, який демонструє 143% річний ріст доходів за основною концепцією, не зникає за одну ніч. Але ринок лише нагадав, що навіть найкращі історії потребують розумних оцінок для їх підтримки, і що, коли технології чхнуть, криптовалюта все ще залишається під простудою.