Коаліція з дев’яти американських торгових асоціацій надіслала листа міністру фінансів Скотту Бессенту та міністру торгівлі Говарду Латніку 3 червня, попереджаючи, що швидке збільшення попиту на мікросхеми пам’яті завдяки ШІ створює кризу пропозиції, яка загрожує вплинути на всю американську економіку. Основна думка: центри обробки даних на основі ШІ захоплюють світове виробництво мікросхем пам’яті, і всі інші стикаються з обмеженнями.
Групи представляють галузі, що охоплюють автопромисл, побутову електроніку, медичні пристрої, телекомунікації та роздрібну торгівлю. Ціни на DRAM зросли більше ніж на 60% у 2025 році, а тенденція вказує на те, що впереди ще більше труднощів до 2026 і 2027 років.
Штучний інтелект споживає ринок пам’яті
Основні виробники, такі як Micron, Samsung і SK Hynix, все більше перенаправляють свої виробничі потужності на виробництво пам’яті з високою пропускною здатністю (HBM) і високопродуктивної DRAM — спеціалізованих чипів, які забезпечують роботу центрів обробки даних штучного інтелекту.
До кінця 2026 року центри обробки даних споживатимуть приблизно 70% загального обсягу виробництва чіпів пам’яті у світі. У листі торгових асоціацій ця динаміка була чітко визначена: зменшення поставок для ключових галузей виробництва та споживчих індустрій зіштовхується з безпрецедентним зростанням цін. Очікуються затримки у виробництві та зростання витрат для автомобілів, ПК та широкого спектру споживчих пристроїв.
Структурна зміна, а не цикл
Micron недавно досягла ринкової капіталізації в $1 трильйон, скориставшись хвилею чипів для ШІ. Samsung і SK Hynix також зосередилися на виробництві, оптимізованому під ШІ.
Генеральний директор Synopsys Сасін Газі передбачив, що дефіцит мікросхем пам’яті триватиме до 2027 року.
Закон CHIPS спрямував значні кошти на внутрішнє виробництво напівпровідників, при цьому Micron отримав значну підтримку для будівництва нових об’єктів на території США. Але значне збільшення потужностей від цих інвестицій ще роки вперед.
Що це означає для інвесторів
З одного боку: компанії, які виробляють мікросхеми пам’яті, оптимізовані під ШІ, друкують гроші. Трильйонна оцінка Micron чітко про це свідчить. Samsung і SK Hynix знаходяться в тому ж напрямку. Попит на HBM та високопродуктивну DRAM не показує ознак ослаблення.
З іншого боку: компанії, які залежать від чіпів пам’яті на основі сировини для своїх продуктів, стикаються зі зменшенням маржі. Виробники автомобілів, виробники споживчої електроніки та компанії, що виробляють медичне обладнання, всі стоять перед зростанням витрат на сировину. Подивіться, що сталося, коли дефіцит напівпровідників вплинув на автопромисл під час пандемії. Виробничі лінії зупинилися, автосалони опустіли, а ціни на транспортні засоби стрибнули.
Інвесторам також слід стежити, чи спричинить це листою якусь політичну відповідь. Торгові групи суттєво закликають уряд втрутитися, будь то шляхом прискорення виділень коштів за законом CHIPS, коригування торгової політики чи тиску на виробників з метою підтримки збалансованого виробництва.