Американські споживачі не були такі пессимістичні з тих пір, як Університет Мічиган почав запитувати їх про їхні почуття. А це було в 1950-х роках.
Індекс споживчого настрою університету впав до 44,8 у фінальному показнику за травень 2026 року, що на 10% менше, ніж квітневі вже погані 49,8. Цей квітневий показник сам по собі побив попередній рекордний мінімум у 50,0, встановлений під час інфляційного стрибка у червні 2022 року. Отже, ми вже двічі подолали дно за два місяці.
Що спричиняє крах
Ціни на бензин, переважно. Тривалі перебої з постачанням у Ормузькій протоці спричинили стрімке зростання витрат на паливо, і споживачі відчувають це кожного разу, коли заправляються. Цілком 57% опитаних вказали на високі ціни на необхідні товари як на основний фактор, що негативно впливає на їх фінансове добробут.
Біль відчувається також у очікуваннях інфляції. Перегляд інфляції на рік піднявся з 4,7% до 4,8%, що на перший погляд виглядає як похибка округлення. Але довгострокова картина є більш тривожною: очікування інфляції на п’ять років стрибнули з 3,5% до 3,9%. Англійською: споживачі не просто вважають, що ціни зараз погані. Вони починають вірити, що ціни залишаться поганими роками.
Дивний випадок зростання ризикованих активів
Ось у чому справа. Хоча домогосподарства повідомляють про історично високий рівень фінансової складності, ринки ведуть себе досить добре.
CoinDesk зазначив 11 травня, що bitcoin і Nasdaq обидва зростали в той самий період, коли споживчі настрої досягали рекордно низьких рівнів. Пояснення, принаймні наразі, зосереджене на інституційних коштах. Крупні інвестори та капітальні потоки, спрямовані на інновації, здається, підтримують ціни на активи незалежно від економічного стану домогосподарств.
Що це означає для інвесторів
Дані щодо інфляційних очікувань додають ще один рівень ризику. Зростання довгострокових очікувань з 3,5% до 3,9% — це той тип руху, який історично змушує ФРС переходити до жорсткої грошово-кредитної політики. Вищі процентні ставки збільшують вартість позичок у всіх секторах, що зазвичай відтягує капітал із спекулятивних активів, таких як криптовалюти та акції зростання. Сценарій 2022 року, коли агресивне підвищення ставок призвело до падіння біткоїна з приблизно 47 000 до менше ніж 17 000, ще свіжий у пам’яті більшості інвесторів.
Торгівці також можуть зацікавитися швидкістю спаду. Падіння з 49,8 до 44,8 за один місяць — це зниження на 10%. Витрати споживачів забезпечують приблизно дві третини ВВП США. Коли 57% людей кажуть, що ціни на необхідні товари знищують їхні фінанси, час для тривалого економічного зростання скорочується.