Оригінал｜Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Автор｜Wenser（@wenser 2010 ）
Після легкого відновлення ринку, популярність мем-тейків екосистеми Ethereum знову зросла. Після ASTEROID токени sato, sat1, Lo0p, FLOOD, які базуються на протоколі Uniswap v4 Hook, поступово стали центром уваги ринку, а їхня капіталізація варіюється від кількох мільйонів до кількох десятків мільйонів доларів США, надаючи ринку криптовалют, що страждає від вичерпання історій, цінний концентрований ліквідність. Odaily Planet Daily скоротито розгляне інформацію про ці токени та проаналізує, чи зможе цей хвильовий підйом сприяти відновленню ціни UNI.
Запуск Summer? 4 ключових токени екосистеми, інтелектуальне управління ліквідністю
Згідно з офіційною документацією Uniswap, Hook — це «підключуваний смарт-контракт», розроблений спеціально для ліквідних пулів (Pool) у Uniswap v4. Він не обмежується фіксованими постійними кривими добутку (xy=k), як у традиційних Uniswap V2/V3, а дозволяє розробникам автоматично впроваджувати власну логіку перед і після ключових етапів життєвого циклу пулу (ініціалізація, додавання/зняття ліквідності, Swap, Donate тощо), перетворюючи весь AMM (автоматизований маркет-мейкер) на програмований «лего». Крім раніше згаданого uPEG, до недавніх代表性 проектів належать:
sato: Максимальна капіталізація перевищила 38 мільйонів доларів США
CA: 0x829f4b62eebe12af653b4dd4ffc480966f7d7f09
Ринкова капіталізація на даний момент: 28 мільйонів доларів США
4 травня, в перший момент появи sato, Odaily Planet Daily надали короткий огляд, на той момент її ринкова капіталізація становила лише 9 мільйонів доларів США. Цей токен виробляється та знищується за допомогою механізму кривої Uniswap v4: покупка створює нові токени та блокує ETH як резерв, а продаж обмінює ETH з резерву та знищує токени; на той момент загальний обсяг покупок досяг майже 1000 ETH. Пізніше ринкова капіталізація sato досягла 30 мільйонів доларів США.
Хоча пізніше користувачі спільноти виявили, що механізм кривої має розбіжність між цінами покупки та продажу, і капіталізація тимчасово впала нижче 13 мільйонів доларів США, його інноваційний механізм та першочергова перевага дозволили зберегти поточну капіталізацію на рівні близько 28 мільйонів доларів США, а обсяг торгівлі за 24 години наближається до 6 мільйонів доларів США.
sat1: Максимальна капіталізація перевищила 10 мільйонів доларів США
CA: 0x8f66337a0c2a02202fd91dd596c411cf977c6060
Ринкова капіталізація на даний момент: близько 800 000 доларів США
8 травня, з концепцією «оптимізованого sato», sat1 досягла піку хайпу. Завдяки активній промоції крипто-KOL Ханьба Лунвана у групі WeChat, ринкова капіталізація цього токена досягла 10 мільйонів доларів США. Але після негативної реакції суспільства проект поступово потрапив у смертельну спіраль, і його ринкова капіталізація впала майже на 90%.
Lo0p: Максимальна ринкова капіталізація близька до 6,6 мільйонів доларів США
CA: 0x20ea861b3acec90d3a15b4755d9a1cf1f161496e
Ринкова капіталізація на даний момент: близько 960 тис. доларів США
Офіційний аккаунт: https://x.com/lo0pio
10 травня Lo0p капіталізація на деякий час перевищила 6 мільйонів доларів США, щоденний ріст понад 110 разів. Lo0p позиціонує себе як протокол AMM для позик із використанням Uniswap v4 Hook, спрямований на вирішення проблеми низької ефективності капіталу ETH у ліквідності LP. Користувачі, купуючи токени LO0P за допомогою кривої прив’язки та блокуючи їх як забезпечення (без продажу), можуть безпосередньо позичити ETH з резервів пулу за LTV 40%. Позики не впливають безпосередньо на ціну на спот-ринку, а після клірингу механізм намагається відновити LP-смугу. Hook додає кастомну логіку в життєвий цикл обміну та ліквідності, забезпечуючи складний дохід — «забезпечення позики + дохід від LP + відсотки за позикою» — при збереженні стабільності ціни в пулі. Його основний механізм — «вбудована позика».
FLOOD: Максимальна ринкова капіталізація близько 6 мільйонів доларів США
CA: 0xff003fbe8b8d5e7f271a9cb9f2780003daed2aa8
Ринкова капіталізація на даний момент: 1,4 млн доларів США
Офіційний аккаунт: https://x.com/flood_markets
10 травня FLOOD досягла капіталізації понад 5 мільйонів доларів США, але зі зменшенням хвилі хайпу поточна капіталізація становить близько 1,4 мільйона доларів США. Відомо, що загальна кількість FLOOD становить 50 мільйонів токенів, а її особливий механізм полягає в тому, що активи, отримані від покупки користувачами, надходять до відповідного ринку Aave v3 для отримання доходу, а комісії за транзакції залишаються у пулу для збільшення резервів та впливу на ціну токена. Суть у інтеграції Aave з автоматичним доходом: механізм Hook виконує функцію «автоматичного ребалансування та повернення доходу», і не дивно, що користувачі спільноти відкрито кажуть: «Гроші на покупку потрапляють у пул → активи пулу отримують дохід на Aave → відсотки залишаються у пулі → довгостроково піднімають ціну — отже, мої гроші просто лежать і заробляють відсотки?»
Механізм хук-тейків стимулює розвиток екосистеми Uniswap: UNI має довгостроковий позитивний перспективи, але короткостроковий ріст обмежений
Завдяки швидкому розвитку механізму Hook Uniswap v4, екосистемні токени цього напрямку вже стали частиною Meme-токенів та екосистемних токенів проектів, а в довгостроковій перспективі здатні додатково привернути користувачів та ліквідність до торгівлі та розвитку ліквідних пулів Uniswap v4.
У поєднанні з попередньою інформацією про те, що Uniswap увімкнув механізм збору комісій, частину з яких використовують для знищення токенів UNI, фундаментальні показники UNI на довгостроковому горизонті виявилися стабільними та позитивними.
Але з короткотермінової перспективи виникнення токенів із механізмом Hook не може безпосередньо спричинити зростання токена UNI, оскільки існують такі фактори, як життєвий цикл та стійкість токенів, коливання цін токенів та відсоток торгової комісії, а також вплив регуляторних політик у сфері криптовалют та загальної тенденції ринку на токен UNI.
Отже, одним реченням: екосистема Hook — це «довгострокове живлення» для UNI, але в короткостроковій перспективі вона більше схожа на «катализатор», ніж на «усилитель».
Також за офіційною сторінкою Uniswap, поточний TVL v4 становить 595 мільйонів доларів США, трохи нижчий за v3 (792 мільйони доларів США), v2 (966 мільйонів доларів США) та інші ліквідні пули, тому прийняття v4 та екосистеми Hook потребує певного часу для накопичення сили та поступового перетворення на головний протокол управління ліквідністю на ринку.
Нарешті, Odaily Planet Daily нагадує читачам, що всі вищезгадані токени є продуктами ранніх експериментів з інноваційними технологіями і можуть містити невідомі баги або інші ризики; при участи в торгівлі зверніть увагу на відповідні ризики. Вищезазначена інформація не є інвестиційною рекомендацією.