Дані щодо зайнятості в США за травень перевищили очікування ринку, що змусило Уолл-стріт переоцінити траєкторію процентних ставок ФРС. На тлі цього американські акції відкрилися нижче у п’ятницю, а дохідність державних облігацій одночасно зросла, зокрема технологічні акції постраждали більше.
Немаркетні дані вище очікуваних
Дані показують, що в травні в США кількість нових робочих місць поза сільським господарством склала 172 тисячі, що значно перевищує очікування ринку в 80 тисяч. Рівень безробіття становить 4,3%, що відповідає очікуванням.
Ці дані свідчать про те, що ринок праці в США залишається стійким, що зменшує очікування щодо зниження процентних ставок у короткостроковій перспективі. Трейдери відразу збільшили ставки на можливість повторного підвищення ставок протягом року.
Швидке зростання дохідності американських державних облігацій
Після публікації даних щодо зайнятості американські державні облігації зазнали продажу, а доходності основних термінів загалом зросли.
- Доходність 10-річних облігацій США перевищила 4,5%
- Доходність 30-річних казначейських облігацій США перевищила 5%
- Доходність казначейських облігацій США з терміном на 2 роки також значно зросла
Зростання дохідності означає, що витрати на фінансування можуть залишатися на високому рівні, а також підвищує привабливість дохідних активів, що створює більший тиск на ризиковані активи, такі як акції.
Технологічні акції тягнуть вниз основні індекси
Після відкриття в п’ятницю індекс S&P 500 впав приблизно на 1%, індекс NASDAQ Composite — приблизно на 1,6%, а середній промисловий індекс Дов-Джонса — приблизно на 150 пунктів, що становить близько 0,3%.
Технологічний сектор показав найбільші втрати, напівпровідникові акції продовжують слабшати. Marvell Technology тимчасово впала більше ніж на 8%, Micron Technology — приблизно на 6%. Протягом останнього року чіпси були ключовим драйвером зростання американських ринків, і зараз корекція посилює тиск на індекси.
Проте всередині ринку не спостерігається усебічного ослаблення. Частина капіталу продовжує надходити до секторів фінансів, охорони здоров’я, промисловості та споживання, що свідчить про те, що інвестори скоріше перерозподіляють портфель, ніж повністю виводять кошти з акційного ринку.
З точки зору тижневої динаміки, індекс S&P 500 може зареєструвати перше тижневе падіння за майже десять тижнів, а тижневе падіння індексу Nasdaq наближається до 2%. Після зміни ринкових очікувань щодо процентних ставок через дані з ринку праці, короткострокова волатильність може продовжити зростати.