Уряд США хоче отримати частку в сфері ШІ. Президент Дональд Трамп 5 червня оголосив, що його адміністрація активно розглядає можливість придбання еквіті-стейків у провідних компаніях штучного інтелекту — цей крок став би одним із найбільш прямих урядових втручань у секторі технологій в сучасній історії.
Трамп зробив оголошення на борту Air Force One, додавши, що зустріч із лідерами провідних компаній з ІІ може відбутися вже наступного тижня. За повідомленнями, до списку запрошених входять керівники OpenAI, Anthropic, Google, Microsoft, xAI, Oracle та SpaceX.
Від чіпів до чат-ботів: стратегія Intel
У серпні 2025 року уряд США перетворив гранти за законом CHIPS на приблизно 433 мільйони акцій Intel, що становить приблизно 9,9% стейк за початковою ціною $20,47 за акцію. До квітня 2026 року вартість цих акцій значно зросла, що призвело до загального прибутку уряду приблизно на $26,5 млрд.
Сем Альтман з OpenAI пропонував це вже понад рік
Ідея участи уряду у компаніях з штучним інтелектом не виникла в Овальному кабінеті. Генеральний директор OpenAI Сем Альтман, за повідомленнями, перебуває у переговорах з адміністрацією Трампа щодо саме такого угоди з початку 2025 року.
Що це означає для інвесторів
Але тут існує більш складний рівень. Пряме державне володіння викликає питання, на які ще немає чітких відповідей. Які права управління передбачені для стейкінгу? Чи означає 10%-ва державна позиція в OpenAI місце в раді директорів? Чи означає це пріоритетний доступ до моделей для оборонних застосувань?
Найбільш уважно слід стежити за ризиком регуляторного захоплення. Коли уряд одночасно є вашим регулятором та акціонером, структури стимулів стають дивними. Компанії з урядовими інвестиціями можуть отримувати переваги у все, починаючи з доступу до даних і закінчуючи експортними обмеженнями, створюючи двохрівневу систему, яка завдає шкоди конкурентам без дядька Сема в капітальній таблиці.
Лінійка IPO додає ще один вимір. Якщо компанії, такі як Anthropic, xAI та OpenAI, вийдуть на біржу, а уряд США вже тримає акції, їх оцінка на момент лістингу може бути значно вищою, ніж інакше.