Ринкова капіталізація акцій Тайваню досягла 4,95 трильйона доларів США, обігнавши Індію з 4,92 трильйона доларів США і здобувши титул п’ятого за величиною акційного ринку у світі. Єдині країни, які знаходяться вище за нього: США, материкова Китай, Японія та Гонконг.
Двигуном цього стрибка є саме той, кого ви очікували. Тайванська компанія з виробництва напівпровідників (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company), найбільший у світі виробник чіпів, бачить, як її акції зросли на 49% з початку року. Зараз TSMC становить понад 42% головного акційного індексу Тайваню.
Перерозподіл глобального капіталу
Іноземні інвестори вивели приблизно 24 мільярди доларів США з індійських акцій цього року, перенаправивши ці кошти на ринки, які вважаються краще підготовленими до хвилі ШІ. Основними отримувачами стали Тайвань і Південна Корея.
Акції країн з розвиваючимися ринками вже чотири дні поспіль зростають, причому найбільший внесок у цей ріст зробили виробники чіпів, пов’язаних з ІІ. Ралі вивело акції розвиваючихся ринків до рекордних висот.
Підйом Тайваню у світовому рейтингу був швидким. Він обігнав Великобританію за ринковою капіталізацією ще в квітні 2026 року, а потім швидко перевершив Канаду. Далі в списку була Індія.
Чому апаратні економії вигравають цей цикл
Ринки, орієнтовані на апаратне забезпечення, які мають глибокі ланцюги поставок напівпровідників і досвід виробництва, захоплюють непропорційну частину коштів, що надходять до інвестицій, пов’язаних з ШІ. Тайвань і Південна Корея знаходяться в центрі цього ланцюга поставок. TSMC виробляє найбільш просунуті чіпи для Nvidia, Apple та майже всіх інших компаній, що створюють інфраструктуру ШІ. Samsung і SK Hynix у Південній Кореї домінують на ринку чипів пам’яті, які AI-центри даних споживають у надзвичайно великих обсягах.
24 мільярди доларів виведених коштів з індійських акцій говорять вам усе про те, звідки інституційні інвестори вважають, що наступний ріст прибутків поступить. Не те, що фундаментальні показники Індії погіршилися. А те, що позиціонування Тайваню в сфері ШІ створило гравітаційне притягання, яке важко ігнорувати.
Що це означає для інвесторів
Ризик концентрації на ринку Тайваню варто врахувати. Коли понад 42% вашого індексу становить одна компанія, ви фактично робите ставку на одну акцію з експозицією на рівні країни. Якщо TSMC зіткнеться з труднощами — чи через геополітичну напруженість, сповільнення попиту, чи порушення виробництва — перевага Тайваню за ринковою капіталізацією над Індією може зникнути так швидко, як і з’явилася.