SpaceX підписала угоду про хмарні послуги з Google для надання обчислювальних потужностей штучного інтелекту перед плановим IPO, додавши ще один важливий джерело доходу, пов’язане з інфраструктурою центрів обробки даних.
За угодою, Google буде платити SpaceX 920 мільйонів доларів США щомісяця з жовтня 2026 року по червень 2029 року. Угода передбачає доступ до приблизно 110 000 Nvidia GPU, а також CPU, пам’яті та пов’язаних компонентів, розміщених у центрах даних SpaceX. Пропускна здатність буде збільшуватися до вересня за зменшеною тарифною ставкою, після чого почнеться повна щомісячна оплата.
Контракт передбачає подібну схему обчислень з Anthropic. Разом Google та Anthropic мають сплатити SpaceX приблизно 2,17 млрд доларів щомісяця, що дорівнює річному рівню доходів у розмірі приблизно 26 млрд доларів. Угоди збільшують увагу інвесторів до бізнесу SpaceX з інфраструктурою ШІ, оскільки компанія готується до публічного лістингу.
Зростає попит на IPO SpaceX перед дебютом на Nasdaq
SpaceX планує ціну IPO на рівні $135 за акцію та планує зібрати близько $75 мільярдів за допомогою цього розміщення.Запропонована оцінка становить приблизно 1,75–1,8 трильйона доларів США, що зробить її однією з найбільших IPO усіх часів, якщо вона буде завершена на цих рівнях.
Згідно з повідомленнями, IPO вже перевищено, оскільки замовлення інвесторів перевищили доступні акції ще до початку маркетингу. Торгівля має розпочатися 12 червня.
Згідно з повідомленнями, підписантам пропозиції було наказано не приймати замовлення на підписку від інвесторів з материкового Китаю та Гонконгу, включаючи клієнтів приватного банкінгу. Обмеження пов’язане з регуляторними та відповідальнісними питаннями щодо американських обмежень на експорт критичних технологій.
SpaceX використовує рідкісну структуру IPO з фіксованою ціною, а не звичайний діапазон цін. Це означає, що інвесторам показують цільову ціну у $135 до фінального визначення ціни, а не діапазон, який може бути скоригований під час розпродажу.
Угода з Google розширює аргументи щодо доходів від ШІ
Угода з Google підсилює аргументи SpaceXПісля 31 грудня 2026 року будь-яка зі сторін може розірвати угоду, надавши 90-денну передбачувану повідомлення. Google зберігатиме власність на свій контент, моделі ШІ та пов’язані дані.
Google зазначила, що потужність призначена для задоволення попиту на Gemini Enterprise — їхню сукупність AI-продуктів для великих бізнесів. Угода ставить SpaceX у конкуренцію з провайдерами інфраструктури для штучного інтелекту, такими як CoreWeave та Nebius, а також у конкуренції з Google у таких сферах, як зв’язок та штучний інтелект.
Витрати SpaceX на штучний інтелект різко зросли. Компанія повідомила про капітальні витрати за перший квартал у розмірі $10,1 млрд — більше ніж у два рази більше, ніж у попередньому році, причому $7,7 млрд було витрачено на штучний інтелект. У цьому кварталі сегмент штучного інтелекту показав операційний збиток у розмірі $2,5 млрд при доході у $818 млн.
Вхід у S&P 500 не буде прискорено
S&P Dow Jones Indices сказали, що не змінять свої правила, щоб прискорити включення мега-капіталізованих компаній, таких як SpaceX, до S&P 500. Це означає, що SpaceX все ще повинна чекати щонайменше 12 місяців після свого IPO, перш ніж її буде розглянуто на включення.
Постачальник індексу збереже існуючі вимоги щодо фінансової стійкості, періоду зрілості та мінімального коефіцієнта інвестиційної ваги. Компанії повинні мати позитивний чистий прибуток за GAAP за найостанніший квартал і за останні чотири квартали. Щонайменше 10% акцій також повинні бути публічно торгуваними.
Рішення означає, що найраніша можлива придатність SpaceX до індексу S&P 500 буде приблизно у червні 2027 року, за умови виконання всіх вимог.
Alphabet вже отримала користь від ранніх інвестицій у SpaceX. Google інвестувала, коли оцінка SpaceX становила близько $12 млрд у 2015 році, тоді як тепер IPO спрямоване на оцінку понад $1,75 трлн.
Новий контракт на обчислення від Google надає SpaceX ще один великий контракт перед його ринковим дебютом. Інвестори зараз зіставляють його запуск, бізнес Starlink та інфраструктуру штучного інтелекту з високими витратами, збитками в дата-центрах та відкладеною кваліфікацією для індексу.