S&P 500 впав на 2,64% 5 червня — найгірший одноденний спад з жовтня. Причина: широкий і безпощадний продаж акцій, пов’язаних з ШІ, що поширився майже на всі сегменти ринку, включаючи акції криптовалютних майнерів.
Цей спад ставить під загрозу серію з дев’яти послідовних тижневих зростань індексу. Десяте тижневе зростання поспіль було б першим такими випадками з 1985 року.
Що відбулося і чому це має значення
Nasdaq Composite поступив ще гірше, впавши на 4,18% у найгірший сеанс з квітня 2025 року.
Каталізатором, іронічно, виявилася добра новина. Міцний звіт про робочі місця в США змінив очікування щодо грошово-кредитної політики, зробивши все більш імовірним, що відсоткові ставки залишаться на високому рівні довше, ніж вважали ринки. Дохідність казначейських облігацій США з терміном до сплати 2 роки зросла на 12 базисних пунктів до 4,16%, що вплинуло на акції росту, як холодний душ.
Збитки були глобальними. Корейський виробник чіпів SK Hynix, ключовий постачальник у ланцюзі поставок апаратного забезпечення для ШІ, впав на 8,9%. Широкий індекс Kospi впав на 5,3%, що підкреслює, що це був не лише американський феномен.
Криптомайнири потрапили у зону вогню
Продажі не обмежилися традиційними технологічними компаніями. Майни біткойнів із значною експозицією в ІО, зокрема Hut 8 та CleanSpark, зазнали двоцифрового падіння цін на акції, оскільки їхні акції слідували за загальним падінням ринку.
Сам біткойн показав короткий момент від’єднання, зростаючи, навіть коли акції різко падали. Але загальний настрій уникання ризику в кінцевому підсумку вплинув і на ринки цифрових активів.
Що це означає для інвесторів
Зростання дохідності казначейських облігацій також має значення для криптовалют у більш фундаментальному сенсі. Коли безризикові ставки зростають, вартість втраченої можливості тримання активів без дохідності, таких як bitcoin, збільшується. На рівні 4,16% на дворічних облігаціях це достатньо значуще, щоб впливати на рішення щодо розподілу капіталу на інституційному рівні.