Результати Robinhood за IV квартал впали, оскільки дохід від криптовалюти знизився на 38%

Робін ГудНові звіти про дохід роблять враження подвоєного зображення: загальний дохід платформи зріс, але криптовалютний сегмент продовжує боротися зі зниженням ринку. У четвертому кварталі 2025 року торгівельна платформа звітувала про чистий дохід у розмірі 1,28 мільярда доларів, що становить збільшення на 27% порівняно з попереднім роком, але залишається нижче консенсусу Волл-стріт у розмірі приблизно 1,34 мільярда доларів. Доходи від криптовалют зменшилися, скоротившись на 38% порівняно з попереднім роком до 221 мільйона доларів, оскільки ринки цифрових активів охолоджувалися після зниження в жовтні. На кінцевому етапі, компанія звітувала про чистий прибуток у розмірі 605 мільйонів доларів та прибуток на акцію у розмірі 0,66 долара, незначно перевищуючи очікування у розмірі 0,63 долара. За весь рік, Робін Гуд занотували рекордні 4,5 мільярда доларів чистого доходу та 1,9 мільярда доларів чистого прибутку, що відповідно становить збільшення на 52% і 35%.

• Чистий дохід за IV квартал склав 1,28 мільярда доларів, що виявилося нижчим від очікуваних аналітиками приблизно 1,34 мільярда доларів, незважаючи на те, що компанія змогла забезпечити зростання на 27% річних.
• Криптовалютні доходи знизилися до 221 мільйона доларів у четвертому кварталі, що становить зменшення на 38% порівняно з попереднім роком на тлі падіння криптовалютного ринку, яке прискорилося в жовтні.
• Номінальні обсяги криптовалют через додаток Robinhood та повністю належить йому біржу Bitstamp росла на 3% кварталів до рекордних 82,4 мільярда доларів, що підкреслює триваючу зацікавленість користувачів у криптоактивах, незважаючи на зниження доходів.
• Обсяги торгів акціями суттєво зросли за квартал, збільшившись на 10% порівняно з попереднім кварталом до 710 мільярдів доларів, зростання обсягів торгів опціонами становило 8% до 659 мільйонів контрактів, що підкреслює розширення діяльності з криптовалюти до традиційних активів.
• Інші доходи Robinhood, пов’язані з операціями, включаючи ринки прогнозів та ф’ючерси, досягли рекордного рівня за квартал у розмірі 147 мільйонів доларів, збільшуючись на 375% порівняно з попереднім роком і перевершуючи дохід від торгівлі акціями вперше.
• Акції Robinhood (HOOD) знизилися після закінчення торгів, знизившись на 7,66% до 79,04 дол. США після закриття звичайної сесії на рівні 85,60 дол. США, продовжуючи зниження, яке залишило цінну паперу значно нижче піку жовтня 2023 року.

Згадані тікери: $HOOD

Сенс: Нейтральний

Вплив на ціну: Негативно. Акції пішли вниз після закінчення торгів після публікації звіту про прибуток, що відображає розчарування інвесторів у дохідність криптовалют і пропуск квартального консенсусу за оцінками.

Ринковий контекст: Результати виходять за умови, що ширші роздрібний та криптовалютний ринки залишаються незміцними, з рухом ліквідності та апетиту до ризику, які відбуваються, поки інвестори переглядають потенціал масового впровадження криптовалютних продуктів в рамках єдиної стратегії "Фінансового супер-додатка".

Чверткові показники ілюструють, як Robinhood намагається розширити свої дії за межі походження як додатка для торгівлі акціями. Тим часом, хоча основна платформа показала прийнятний приріст у верхньому показнику, криптовалютний бізнес — колишній двигун швидкого зростання — стикнувся з затримкою, коли цикл криптовалют охолодився. Ця дивергенція підкреслює більш широку індустріальну тенденцію: навіть при постійному інтересі роздрібних інвесторів до криптовалют, генерація доходу з цифрових активів залишається дуже чутливою до цінових коливань та ринкового настрою. Для компанії, яка позиціонує себе як єдиний інтерфейс для фінансів, волатильність криптовалют додає ризик темпу та масштабу монетизації користувачів.

У той же час очевидною є готовність Robinhood звертатися до нетрадиційних джерел доходу. Квартальний зростання «інших» транзакційних доходів до 147 мільйонів доларів, що становить збільшення на 375% порівняно з попереднім роком, відзначив переломний момент, коли ринки прогнозів та ф’ючерси почали перевищувати доходи від традиційної торгівлі акціями. Платформа зробила ставку на контракти за подіями, запущені у співпраці з Kalshi у березні минулого року, і здається, що це виправдовується, оскільки трейдери шукають деривативи, пов’язані з реальними наслідками. Це розмахування відповідає оголошеній компанією амбіції стати голографічним фінансовим супер-додатком, довгостроковий теза, який ґрунтується на розширенні монетизації через різні класи активів та типи продуктів.

З точки зору інвестора, структура прибутку підкреслює як можливості, так і ризики. Коливання акцій після годин роботи відображають підвищену чутливість до новин про криптовалюту та розриви в квартальному доході. Проте здатність керівництва досягати рекордних щорічних доходів і зростати в чистому прибутку вказує на стійку модель операцій, яка підтримується змішаною експозицією на криптовалюту, зростаючими обсягами на традиційних ринках та швидким прискоренням допоміжних продуктів, таких як ринки прогнозів. Нарратив про "Фінансове супер-додаток" залишається незмінним, але шлях до масштабування, ймовірно, залежатиме від здатності продовжувати залучати та зберігати широку аудиторію користувачів, витягуючи додатковий маржинальний прибуток з нових ліній продуктів.

Головний виконавчий директор Володимир Тенєв повторив стратегічну лінію, яка зберігалася протягом циклів отримання прибутку: компанія безупинно розширює набір фінансових послуг, щоб збільшити вовченість користувачів та їхню життєву цінність. У заяві він підкреслив, що «наше видіння не змінилося: ми будуємо супер-додаток для фінансів». Це формулювання, якщо воно здійсниться, може допомогти Robinhood подолати епізодичні спади на ринку криптовалют, забезпечивши більш стабільний та різноманітний потік доходів через різноманітні продукти та географічні регіони.

• Коментар до наступного кварталу щодо стійкості дохідності криптовалюти: чи достатньо стабілізуються цінова динаміка та активність користувачів, щоб відновити монетизацію, пов'язану з криптовалютою.
• Оновлення щодо ініціативи «Фінансова супер-додаток», включаючи запуск продуктів, метрики міжпродуктового використання та сигнали щодо міжнародного розширення.
• Регуляторні розробки, що впливають на криптовалютну торгівлю та ринки прогнозів, особливо у сфері захисту споживачів та відповідальності платформ.
• Чверткові тенденції номінальних обсягів криптовалют порівняно з іншими категоріями продуктів для оцінки тривалих зрушень попиту від криптовалют до традиційних активів та ринків деривативів.
• Продовження результатів партнерства з Kalshi та еластичність дохідності від контрактів, пов'язаних із подіями, з урахуванням еволюції прийняття їх у масовій роздрібній торгівлі.

• Робінхуд оголошує результати за четвертий квартал та повний фінансовий рік 2025 — офіційний прес-реліз
• Покриття Зака, порівнюючи результати з оцінками Волл-стріт
• Bitstamp та обсяг торгівельних операцій Robinhood у сфері криптовалют, контекст та квартальні номінальні обсяги
• Робінхуд запускає центр ігорних ринків з Калші — охоплення ініціативи передбачувальних ринків

Robinhood (EXCHANGE: HOOD) повідомив про змішані результати за четвертий квартал, оскільки платформа продовжує розширювати діяльність за межі своєї основної торгівельної додатка, переходячи до криптовалютних послуг та інших джерел доходу. У IV кварталі 2025 року компанія зібрала чисті доходи у розмірі 1,28 мільярда доларів, що становить збільшення на 27% порівняно з попереднім роком, але нижче консенсусу Волл-стріт у розмірі приблизно 1,34 мільярда доларів. Доходи від криптовалют зменшилися значно, скоротившись на 38% річним темпом до 221 мільйона доларів, оскільки ринки цифрових активів охолодилися після зруйнування в жовтні. На кінцевому результаті, компанія зазначила чистий прибуток у розмірі 605 мільйонів доларів та прибуток на акцію у розмірі 0,66 долара, незначно перевищивши очікування в 0,63 долара. За весь рік Robinhood зібрала рекордні 4,5 мільярда доларів чистих доходів та 1,9 мільярда доларів чистого прибутку, що відповідно становить збільшення на 52% та 35%.

Номінальні обсяги криптовалют у додатку та на біржі Bitstamp зросли на 3% порівняно з попереднім кварталом до рекордних 82,4 мільярда доларів у IV кварталі, що підкреслює зростаюче захоплення користувачів цифровими активами, незважаючи на зниження показників дохідності. Натомість діяльність на традиційному фондовому ринку залишалася сильнішою, з обсягами фондових торгів, що зросли на 10% квартал на квартал до 710 мільярдів доларів, а обсяги торгів ф’ючерсами зросли на 8% до 659 мільйонів контрактів. Підприємство здобуло успіх у сфері контрактів, пов’язаних із подіями, оскільки передбачувальні ринки, підтримувані Kalshi, допомогли підняти загальний дохід з інших транзакційних потоків до рекордних 147 мільйонів доларів у кварталі, що становить збільшення на 375% порівняно з попереднім роком і перевищує дохід від фондових торгів вперше.

Чверцевий описовий звіт вписується в більш широку стратегію розширення набору продуктів Robinhood за межі торгівлі акціями та криптовалютою. Компанія підкреслила, що зростання передбачувальних ринків та ф'ючерсів не було випадковим стрибком, а було частиною свідомого повороту до високомаржинових, різноманітних джерел доходу. Незважаючи на те, що сегмент криптовалют стикнувся з перешкодами, сила нетрадиційних ліній продуктів вказує на шлях до стійкості, якщо попит на ці інструменти залишиться сильним, а регулятори зберігатимуть стабільне середовище для роздрібного доступу до альтернатив.

Голова правління та CEO Влад Тенеф вмістив результати в рамках більшої амбіції створення комплексної фінансової платформи. «Наша візія не змінилася: ми будуємо фінансове супер-додаток», - сказав він, підкреслюючи, що модель бізнесу розрахована на використання перехресної участі та монетизації в кількох класах активів. Реакція ринку на публікацію звіту про фінансові результати відображає обережну позицію: інвестори зважували слабкість криптовалюти проти сильних сторін інших напрямків та довгострокового потенціалу екосистеми більш широкої платформи.

Цей статті було спочатку опубліковано як Результати Robinhood за четвертий квартал впали нижче очікувань через зниження дохідності криптовалюти у Криптовалютні новини про злам – ваш надійний джерело новин про криптовалюту, новини про біткойн та оновлення блокчейну.