Коротко:
- Кореляція золота з індексом S&P 500 зросла понад 0,50 у останні місяці.
- Історичний коефіцієнт кореляції bitcoin з фондовим ринком традиційно залишався нижче 0,15.
- Кореляція bitcoin з акціями зросла до рівня 0,55 у кінці 2025 року та на початку 2026 року.
Економіст Робін Брукс заявив, що золото втратило свою історичну роль як безпечний актив через структурну зміну у його фінансовій поведінці.
Кореляція золота з індексом S&P 500 зараз така ж, як у bitcoin. Раніше золото не було пов’язане з коливаннями схильності до ризику та індексом S&P 500, але ті дні минули. Зараз золото торгують як актив з високим бета-коефіцієнтом. Безпечна гавань більше не існує…https://t.co/QFGBrFMbKSpic.twitter.com/Es1Ir2mO0M
— Робін Брукс (@robin_j_brooks) 5 червня 2026
Кінець традиційної некорельованості золота
Аналітик заявив, що дорогоцінний метал зараз торгують як пропіциклічний, високобета-актив. Ця динаміка тісно відображає коливання, спостережувані на ринках ризику, таких як Bitcoin та індекс S&P 500. Статистичні дані, наведені в його звіті, свідчать про те, що поведінка золота, формально характеризована нульовою кореляцією зі змінами глобального ризик-аппетиту, прийшла до кінця.
Зазвичай жовтий метал показував кореляцію, близьку до нуля, з американським фондовим ринком. Однак під час піку так званої «торгівлі девальвацією валюти» — яка відбулася між кінцем 2025 року та початком 2026 року — ці показники зазнали радикальних змін. Кореляція bitcoin з акціями швидко зросла до 0,55, тоді як золото почало демонструвати помітний зростальний тренд у своїх математичних рівнях кореляції.
Деталі технічного аналізу показують, що кореляція золота з індексом S&P 500 значно зросла, щоб точно відповідати продуктивності Bitcoin’s. За думкою Робіна Брукса, ця збіжність не має аналогів у сучасних фінансових записах. Актив одночасно знижується разом із акціями, коли зростає уникання ризику на глобальних ринках. Спостереження з джерела вказують, що ця поведінка є протилежністю захисній функції традиційного зберігача вартості.
Нові профілі інвесторів змінюють ринок
Дослідження пов’язує цю зміну з постійним розширенням інвесторської бази металу. Повсюдне зростання цін на актив протягом останнього року механічно розширило баланси глобальних центральних банків. Однак офіційна документація, надана Бруксом, виключає наявність масової хвилі інституційного купівлі або раптового відмовлення від використання долара США.
Навпаки, маркетингові кампанії, спрямовані на знецінення фіатних валют у другій половині 2025 року, привернули масовий притік роздрібного капіталу до золота. Макроекономічні дані показують, що ці нові покупці мають суттєво більш волатильний і пропікличний профіль, ніж традиційні власники барів.
Хоча спочатку передбачалося, що ця сильна кореляція з акціями зменшиться після відповідних ринкових корекцій, найсвіжіші дані свідчать про те, що внутрішні механізми ціноутворення золота зазнали тривалої структурної зміни.
Моніторинг потоків капіталу на основних платформах торгівлі сировинними товарами та криптоактивами стане наступною перевіреною віхою для оцінки збереження цієї високої кореляції протягом решти 2026 року.