Президент Річмондського федерального резерву Том Баркін виступив 21 травня з промовою під назвою «Навігація через шоки пропозиції», і основна думка була досить проста: поточна політична позиція ФРС є оптимальною, і не існує ніякої необхідності поспішати зі змінами.
Баркін стверджував, що споживчі витрати залишаються міцними, бізнес знаходить способи задовольнити свої потреби у праці без звільнень, а довгострокові інфляційні очікування залишаються під контролем.
Аргументи на користь терпіння
Баркін зазначив, що підхід ФРС, спрямований на ігнорування шоків пропозиції, був ефективним протягом поколінь. Однак Баркін вказав на зростаючу ймовірність більш частого виникнення шоків пропозиції, спричинених торговельними проблемами, зростанням рівня державного боргу та кліматичними подіями.
Під час виступу не було запропоновано підвищення процентних ставок. Акцент залишився на підході, залежному від даних.
Що виявив зустріч у квітні
На політичній зустрічі в квітні 2026 року чиновники виявили готовність або зберегти поточні ставки, або знизити їх, якщо з’являться чіткіші сигнали щодо інфляції. Бізнеси налаштовують кількість працівників за рахунок природного вибуття та призупинення найму, а не масових звільнень.
Баркін запевнив, що ФРС зможе відреагувати обережно, якщо економічний прогноз погіршиться.
Що це означає для ринків та інвесторів
Витрати споживачів становлять приблизно дві третини економічної діяльності США. Коли офіційна особа ФРС навмисно підкреслює її стійкість, це сигнал того, що центральний банк не бачить небезпеки надcoming рецесії.
Якщо перебої в торгівлі, кліматичні події та боргові тиски справді посиляться, терпіння ФРС буде піддано випробуванню. Інфляція, обумовлена пропозицією, — найскладніший вид інфляції для центральних банків, оскільки підвищення ставок для її подолання також уповільнює зростання.