Якщо ви думали, що гонка за інвестиційними продуктами з використанням ШІ сповільнюється, подумайте ще раз. Rex Shares та Bank of Montreal об’єдналися, щоб запустити два нові плечові біржові ноти, які дозволяють трейдерам робити потужні ставки на акції штучного інтелекту — як в довгій, так і в короткій позиції.
Продукти, що торгуються за тікерами AIQU та AIQD, почали торгівлю 2 червня. AIQU забезпечує 3-кратну довгу щоденну експозицію до індексу BITA AI Leaders Select NTR US, тоді як AIQD пропонує протилежну: -3-кратну коротку щоденну експозицію до того ж набору. У англійській версії: AIQU потроює будь-який щоденний прибуток індексу (та потроює будь-яку втрату), тоді як AIQD робить навпаки — отримує прибуток, коли акції AI падають.
Що саме знаходиться в коробці
Базовий індекс, який відстежується тікером BAILSN, містить 25 компаній, що мають лістинг у США, розподілених на дві групи. «Лідери чистоти» — це компанії з високим рівнем доходу, що безпосередньо пов’язаний з ШІ. «Ключові енаблери» — це компанії, які забезпечують критичну інфраструктуру або підтримку для впровадження ШІ, але не є чистими гравцями у сфері ШІ.
Обидва продукти структуровані як біржові ноти, а не біржові фонди. Ця різниця має більше значення, ніж більшість людей усвідомлюють. ETN — це незабезпечені боргові зобов’язання, випущені банком, у цьому випадку BMO. Вони фактично не тримають базові акції. Натомість BMO обіцяє сплачувати дохід, прив’язаний до показників індексу.
Перевагою є точне відстеження індексу без помилок відстеження через управління портфелем. Недоліком є кредитний ризик. Якщо емітентський банк потрапить у серйозні фінансові труднощі, ETN може втратити вартість незалежно від того, що робить індекс.
Ось у чому справа з 3x кредитним плечем: воно скидається щодня. Це означає, що потрійна експозиція застосовується до кожного окремого торгового дня, а не на довгі періоди. Тримайте їх тижні або місяці — і компаундінгова математика стає дивною. У волатильних, нестабільних ринках явище, яке називається зменшенням волатильності, може знижувати прибутки, навіть якщо базовий індекс за часом залишається приблизно на тому ж рівні. Rex Shares чітко зазначає, що ці інструменти призначені для щоденного трейдингу, а не для купівлі та тримання.
Зростаючий асортимент продуктів AI від Rex
Цей запуск добре вписується в ширшу стратегію Rex Shares щодо розробки тематичних плечових продуктів. Фірма не є новачком у сфері інвестицій у ШІ. У червні 2024 року Rex запустила ETF REX AI Equity Premium Income з тікером AIPI, який застосовує підхід покритих опціонів для інвестування в лідерів ШІ. Цей продукт був створений для інвесторів, орієнтованих на дохід, які готові обмежити свій потенційний прибуток у обмін на премійний дохід.
AIQU та AIQD розташовані на протилежних кінцях спектра ризику. Де AIPI — це інструмент з доходністю, створений для відносної стабільності, нові ETN є чистими інструментами волатильності. Rex фактично охоплює ринок інвестицій у ІІ: консервативні шукачі доходу з одного боку, агресивні денні трейдери — з іншого.
Рекс і BMO не приховують ризики. У документації продукту підкреслюється, що ці ETN несуть потенційний ризик повної втрати, і компанії чітко вказали, що втрати від волатильності — це структурна особливість, а не недолік, щоденних левередж-продуктів.
Що це означає для інвесторів
Для активних трейдерів, які вже розуміють механізм кредитного плеча, AIQU та AIQD додають новий інструмент для вираження короткострокових поглядів на сектор ШІ. Замість відкриття позицій з кредитним плечем на окремі акції, такі як Nvidia або Microsoft, через опціони, трейдери тепер можуть отримати широкий доступ до сектору за допомогою одного тікера.
Короткий продукт AIQD особливо вартий уваги. Традиційно отримати концентровану коротку експозицію на акції AI вимагало або позичання окремих акцій, або створення опційних спредів. ETN з коефіцієнтом -3x робить цю угоду надзвичайно простою для виконання.
Розрахунок ризику простий, але безпощадний. Якщо ви тримаєте AIQU, а базовий індекс падає на 10% за один день, ви стикаєтеся з втратою 30%. На AIQD 10% зростання акцій AI означає таку саму втрату в 30%. Індекс з 25 акцій забезпечує більшу диверсифікацію, ніж інструмент з плечем на одну акцію, але він все ще зосереджений в одному з найбільш моментумних секторів ринку.
Для будь-кого, хто поза активною торгівельною спільнотою, ці продукти ефективно є спортивними подіями для глядачів. Щоденна структура скидання, кредитний ризик через обгортку ETN та потрійне кредитне плече роблять їх непридатними для пенсійних акаунтів або пасивних портфелів.