Ніхто, хто торгував у епоху бартерної системи, не міг уявити швидких систем, які пропонує блокчейн сьогодні. Торгівля криптовалютами як індустрія досить молода. Перша справжня криптовалютна біржа почала працювати у березні 2010 року, трохи більше ніж через рік після того, як Сатоші Накамото видобув першу монету на блокчейні Bitcoin. І потім темпи значно прискорилися.
Між 2020 і 2022 роками ринкова інфраструктура для криптовалютної торгівлі почала формуватися. І зараз проп-трейдинг, який довгий час був домінований форексом, почав бачити проп-фірми, нативно орієнтовані на криптовалюти. З того часу, особливо з 2024 року, інтерес до криптовалютного проп-трейдингу різко зріс — кілька галузевих трекерів повідомляють про подвоєння або потроєння річного зростання кількості нових трейдерів, які зареєструвалися.
Але криптоторгівля досить складна, особливо через те, що цифрові активи багато разів волатильніші, ніж традиційні класи активів, наприклад акції. Цей факт був би недоліком, але для криптотрейдерів волатильність удосконалила їхні навички й створила одних із найкращих фахівців на ринку.
І навіть зі здобутими навичками багато роздрібних трейдерів не можуть брати участь у масштабі, що відповідає їхній здатності, бо капітал, який їм потрібен, значно перевищує їхні можливості. Сучасні фірми проп-трейдингу щось з цим роблять, але питання в тому, як? Ця стаття детально пояснює відповідь.
Які криптовалютні ринки весь час будувалися
Одне, що ви швидко зрозумієте, коли почнете торгувати криптовалютою, — це те, що середовище відрізняється від традиційних ринків. Наприклад, торгівля акціями має сесії з наперед визначеним графіком відкриття та закриття. Але крипторинок ніколи не спить.
Цей вид активності означає, що волатильність може проявитися в будь-який момент без попередження. Ціни можуть стрімко зростати на 10% за обідні години лише через чутки, а вірусний твіт може відправити токен у безкінечне падіння, перш ніж ви зможете відреагувати. Ця активність також означає, що ліквідність може висохнути у найгірший момент. Більшість класів активів не виживуть у такому середовищі, бо багато хто описував би його як зламане. Для криптовалютних трейдерів це вівторок.
З часом цей неперервний тиск формує певну стійкість, яку можуть мати лише криптовалютні трейдери. Наприклад, вони можуть аналізувати цінову імпульсність під тиском або навіть визначати розмір позицій не лише з урахуванням потенційної вигоди, а й можливих втрат. Вони також розвивають навичку розуміти, коли ринкові умови не сприяють угоді, і утримуються від участи.
У центрі цієї стійкості — управління ризиками. Це все про встановлення стоп-лосів та їх дотримання, управління розміром позицій відносно еквіті акаунту, сприйняття зменшення капіталу як інформації, а не катастрофи тощо. Жоден з цих концептів не є унікальним для криптовалют, але вони важливі для криптотрейдерів, бо вони засвоюють їх у більш інтенсивних умовах.
Іншими словами, крипто-трейдер, який вже деякий час на ринку, є досвідченим трейдером. Але існує ще одна проблема, яка виходить за межі навичок.
Стіна, яку не можна подолати лише за рахунок майстерності
Ось простий спосіб розуміння проблеми капіталу. Припустімо, що ваш досвід на ринку настільки вдосконалив вас, що ви отримуєте стабільний прибуток у 10% щомісяця. Проблема в тому, що цей прибуток становить лише $100 на акаунті на $1,000. Збільште капітал до $50,000 — і прибуток також зросте у 50 разів.
Це реальність, з якою живуть більшість роздрібних трейдерів, включаючи криптовалютних трейдерів. Їх горизонт прибутків обмежений не здібностями, а розміром бази. І жодна кількість вдосконалення стратегії не змінює цієї математики.
Очевидним рішенням є збільшення суми грошей, яку ви вкладаєте в кожну позицію. Але саме тут з’являється стіна. Причина полягає в тому, що традиційні шляхи отримання капіталу в інституційному масштабі ніколи не розраховувалися на ретейл-трейдерів. Вони вимагають формальних кваліфікацій, фізичної близькості до фінансового центру та професійних мереж, які потрібно будувати роками.
Як працюють проп-фірми та чому ця модель підходить
Фірми проп-трейдингу є найбільш прямою структурною відповіддю на цю проблему доступу. Вони надають трейдерам капітал інституційного рівня, якщо ті можуть довести, що вартий ризику. Не потрібно бути в Нью-Йорку чи Лондоні або мати професійну мережу, щоб використовувати кредитне плече. Все, що потрібно зробити, — це обрати виклик і чудово його пройти.
Більшість компаній оцінюють придатність трейдерів за допомогою оцінки. Тобто ви обираєте розмір акаунту, сплачуєте вхідний внесок і потім торгуете. Щоб пройти оцінку, ви повинні отримати певну суму прибутку, не порушуючи жодних встановлених умов. Наприклад, ви повинні досягти цілі у 5% прибутку, не перевищуючи щоденного ліміту втрат акаунту та максимального відхилення. Також зазвичай вимагається мінімальна кількість днів для торгівлі, перш ніж оцінка вважатиметься завершеною.
Цю модель оцінки можна сприймати як вимірювання того, скільки ви можете заробити, але це зовсім не так. Навпаки, параметри дійсно оцінюють, наскільки добре ви керуєте ризиками, працюючи до встановленої мети прибутку. Саме тому трейдер, який досягає мети прибутку, але перевищує ліміт щоденних втрат у день з поганим результатом, провалюється. А той, хто заробляє менше, але залишається всередині всіх меж, проходить.
Саме тут криптовалютні трейдери мають перевагу. Раніше ми бачили, що криптовалютні ринки вимагають певного високого рівня дисципліни щодо ризику через властиву їм волатильність. Випадково саме ця дисципліна є тією, яку тестирують фірми з проп-трейдингу у своїх оцінках. Іншими словами, досвідчений криптовалютний трейдер, який навчився виживати на криптовалютних ринках, вже мислить так, як фірми з проп-трейдингу хочуть, щоб мислили їх фінансовані трейдери.
Збіжність, яка завжди мала відбутися
Раніше ми зазначали, що криптовалюта все ще є молодим ринком у порівнянні з традиційними фінансовими ринками. Насправді, лише відносно недавно криптовалюта стала широко доступною для торгівлі у вигляді контрактів на різницю (CFD) через основних роздрібних брокерів. І навіть у сфері проп-трейдингу криптовалюта залишалася нишевою пропозицією до 2024 року.
Але ці окремі світи криптовалют та традиційних фінансів повільно зближуються. Наприклад, біткоїн-ETF зараз торгуються на регульованих біржах разом із акціями, а великі банки зберігають цифрові активи для інституційних клієнтів. Також існують токенізовані версії реальних активів, включаючи казначейські біллети та нерухомість, які випускаються на блокчейн-платформах. Коротко кажучи, те, що колись було маргінальною ідеєю, зараз інтегрується в ту саму екосистему, що керує акціями, облігаціями та валютами.
Фірми-промоутери знаходяться в цікавій точці цього зміщення. По-перше, вони мають традиційну структуру, тобто продовжують розподіляти капітал після оцінок і діляться прибутком трейдерів з ними. Але ті самі фірми працюють дуже сучасно, враховуючи середовище, яке інтегрує криптовалюту та традиційні фінанси. Наприклад, багато з них мають глобальну базу трейдерів, часто обробляють виплати у криптовалюті та багато з них зараз включають цифрові активи серед інструментів, доступних для торгівлі.
Наприклад, така фірма, як OneFunded, підтримує криптовалюти, а також валютні пари, індекси, метали та акції, всі доступні через один і той самий профінансований акаунт. Це дуже важливо для крипто-трейдера, оскільки це означає, що розрив між поточним положенням — торгівлею зі своїми скромними заощадженнями — і тим, куди можна потрапити, керуючи капіталом інституційного рівня, менший, ніж будь-коли.
Висновок
Криптовалютний ринок наразі має 17 років, якщо відлік починати з дня, коли світ дізнався про bitcoin. Однак з точки зору серйозного ринку та криптовалют як класу активів для торгівлі, йому менше п’яти років. І все ж за ці кілька років ринок виростив досвідчених трейдерів, які добре впораються з тиском. Цей досвід створив трейдерів, які ідеально підходять для простору проп-трейдингу.
Зі своєї сторони, компанії з проп-трейдингу знищують бар’єри для цих трейдерів, дозволяючи їм отримувати більш значні доходи від своїх навичок. Вони створили шлях для крипто-трейдерів, щоб отримати доступ до капіталу, який раніше могли збирати лише інституції.
Але також зрозуміло, що модель проп-трейдингу сприяє лише тим, хто розуміє її. Іншими словами, ніхто не повинен сприймати проп-трейдинг як місце, де можна вчитися з нуля, а як місце, куди варто приносити вже наявні навички. Якщо ви вже деякий час перебуваєте на ринку криптовалют і розвинули сильну дисципліну, проп-трейдинг — це саме те місце, яке оцінить ваші навички.
Відмова від відповідальності: Інформація, наведена в цій статті, має лише інформаційний та освітній характер. Стаття не є фінансовою радою чи будь-якою іншою радою. Coin Edition не несе відповідальності за будь-які втрати, спричинені використанням контенту, продуктів або послуг, згаданих у статті. Рекомендуємо читачам діяти обережно перед виконанням будь-яких дій, пов’язаних із компанією.