Prometheum вірить, що наступний етап токенізованої фінансової сфери виграє не криптовалютні біржі, а традиційні брокери-дилери та зареєстровані інвестиційні консультанти (RIAs).
«До цього історія токенізації стосувалася випуску, але ніхто не вирішив виклик, пов’язаний із тим, як доставити ці продукти масовим інвесторам», — сказав Еррон Каплан, співзасновник і співгенеральний директор Prometheum, у інтерв’ю CoinDesk.
«Доки токенізовані та цифрово-ніативні цінні папери не зможуть досягти інвесторів через брокерсько-дилерські канали, які вони вже використовують, токенізація — це рішення без ринку», — додав він.
Токенізовані цінні папери — це традиційні фінансові активи, такі як акції, облігації або фонди, які випускаються та торгуються на блокчейн-мережах у вигляді цифрових токенів, що представляють право власності або інвестиційні права.
Нью-йоркська фірма з інфраструктури цифрових активів недавно запустила Prometheum Capital’s Digital Brokerage Solutions — комплекс послуг кореспондентського клірингу, зберігання та торгівлі, розроблених для того, щоб брокери-дилери могли надавати криптоактиви, включаючи токенізовані цінні папери та інші блокчейн-основані фінансові продукти, безпосередньо через традиційні брокерські акаунти.
Запуск є останнім зусиллям Prometheum щодо зближення криптоіндустрії та регульованої екосистеми цінних паперів.
«Криптовалюта вирішила токенізацію, але не вирішила розподіл», — каже Каплан. «Вже випущено десятки мільярдів доларів токенізованих цінних паперів на блокчейн-платформах, але майже немає основних каналів розподілу для масового досягнення інвесторів».
Prometheum управляє мережею брокерів-дилерів, зареєстрованих SEC і членів FINRA, розроблених для підтримки повного життєвого циклу блокчейн-базованих цінних паперів, включаючи випуск, торгівлю, зберігання, клиринг та розрахунки.
Компанія позиціонує себе як міст між традиційними фінансовими ринками та цифровими активами, пропонуючи регульовану інфраструктуру для токенізованих цінних паперів, криптоактивів та ончейн-фінансових продуктів через існуючі рамки брокерської та цінних паперів законодавства.
Він керує мережею регульованих суб’єктів, що охоплюють весь життєвий цикл цифрових активів, включаючи агента з переказу, брокера-дилера, альтернативну торгову систему (ATS), платформу зберігання та відповідну інфраструктуру для клирингу. Каплан описав кліринговий кастодій фірми як її «особливий рецепт».
Prometheum приєднався до Промислової робочої групи Депозитарної торгової та клирингової корпорації (DTCC) у травні як одна з більше ніж 50 фінансових компаній, що допомагають формувати розвиток послуг токенізації Депозитарної торгової компанії (DTC).
Компанія стверджує, що її платформа виконує дві основні функції: допомагає емітентам розподіляти токенізовані цінні папери в ширшій фінансовій системі та дозволяє традиційним брокерам-дилерам створювати бізнес з цифрових активів без залежності від криптовалютних бірж.
Це створює те, що Каплан називає «ефектом маховика», поєднуючи емітентів із інституційними каналами розповсюдження, надаючи традиційним фінансовим компаніям доступ до зростаючого ринку активів на основі блокчейну.
Першими клієнтами-кореспондентами Prometheum є Arete Wealth Management, Network 1 Financial Securities та неназваний кореспондент-брокер-дилер, згідно з офіційним заявленьом компанії.
Каплан каже, що більша можливість полягає у відкритті каналу брокера-дилера та RIA, який довгий час був домінуючою мережею розподілу традиційних цінних паперів, для цифрових активів.
«Канал брокерів-дилерів — це спосіб досягти інвесторів у масштабі», — каже він. «Зараз, вперше, брокери-дилери та RIAs можуть пропонувати цифрові активи безпосередньо через свої існуючі структури акаунтів і конкурувати з криптовалютними торговими платформами на більш рівних умовах».
Prometheum стверджує, що традиційні фондові фірми в основному були відтіснені під час росту криптовалют, оскільки багато платформ цифрових активів діяли поза межами традиційного регулювання цінних паперів. За словами Каплана, шляхом включення блокчейн-основаних активів у регульований брокерсько-дилерський каркас фірми можуть конкурувати, зберігаючи захист інвесторів, такий як сегрегація активів, контроль зберігання та нагляд за дотриманням вимог.
«Це перевірена регуляторна структура, яка дозволила інвесторам розвиватися протягом поколінь», — каже Каплан. «Зараз вона також може підтримувати цифрові активи».
Компанія позиціонує себе навколо ідеї, що майбутнє ринків цінних паперів в кінцевому підсумку перейде на блокчейн. Каплан звертає увагу на зростаючі прогнози галузі, згідно з якими токенізовані реальні активи (RWA) можуть стати важливим сегментом ринків капіталу протягом наступного десятиліття.
«Майбутнє цінних паперів — на ланцюзі», — каже він. «Коли ці продукти стануть кращими, швидшими та дешевшими, брокерам-дилерам знадобиться інфраструктура, щоб конкурувати та пропонувати їх клієнтам».
Prometheum стверджує, що протягом наступних місяців очікується підключення додаткових брокерів-дилерів та RIAs через зростання попиту на регульовану інфраструктуру цифрових активів. Каплан також намітив майбутнє інституційне розподільче партнерство, яке, за його словами, допоможе привернути до екосистеми більші емітенти.
Більш широка теза відображає зміну, яка відбувається в індустрії цифрових активів, де компанії все більше зосереджуються не на створенні токенів, а на інтеграції блокчейн-основаних активів у існуючі фінансові розподільні мережі.
Для Prometheum ставка полягає в тому, що токенізація сама по собі не є достатньою. Без розподільчих механізмів Волл-стріт цифрові цінні папери ризикують залишитися нішевим продуктом, незважаючи на потенціал технології.
За словами Каплана, «інтеграція блокчейну на ринки капіталу — це не про заміну системи, а про її модернізацію, щоб емітенти, брокери-дилери та інвестори всі отримували переваги від швидшого розрахунку, ширшого доступу та більш ефективного розподілу інвестиційних продуктів».
«Реалізація цих переваг у великих масштабах залежить від інфраструктури, яка може доставляти ончейн-продукти через канали, які вже використовують інвестори та консультанти, і саме це створив Prometheum», — додав він.
Дізнатися більше: Crypto-платформа Bullish купує Equiniti за $4,2 млрд, створюючи інфраструктуру токенізованих цінних паперів