Стратегія стверджує, що зможе покрити борги та привілейовані дивіденди навіть у випадку падіння bitcoin до $8 000 — різкого спаду з поточних приблизно $73 000 — але прихильник золота Пітер Шіфф вважає, що цього буде недостатньо, щоб захистити компанію від ширшого фінансового розвалу. У відео тривалістю приблизно годину від 28 травня Шіфф стверджував, що бізнес-модель Strategy — використання позичених коштів для покупки bitcoin — є однією з трьох «костильок», які можуть впасти разом. Інші дві, за його словами, — це $39 трильйонів національного боргу США та те, що він вважає перегрітим інвестиційним бульбашкою в сфері ШІ. Шіфф пов’язує ці ризики з роками надзвичайно низьких процентних ставок, які зробили позики дешевими та сприяли масштабним спекуляціям. У такому середовищі, за його словами, Strategy постійно збільшувала свою позицію в bitcoin, тоді як державні витрати перевищували податкові надходження, а інвестори перекачували кошти в ШІ. Шіфф особливо звернув увагу на недавнє рішення Strategy використати приблизно 60% своїх грошових резервів для погашення нульових конвертованих облігацій на три роки раніше строку. Він сприйняв цей крок як ознаку того, що компанія пріоритетизує захист ліквідності, залишаючись при цьому сильно експонованою до bitcoin. Інші аналітики інтерпретують цю ж дію по-різному. Вони описують раннє викуплення як розумне управління капіталом: облігації були викуплені з дисконтом, що зменшило ризик майбутнього розведення акціонерного капіталу, яке можуть викликати конвертовані інструменти. Крім того, вони додають, що перетворення частини боргу на привілейовану власність полегшує тимчасовий тиск на грошовий потік у разі довготривалого спаду bitcoin і також може спростити компанії отримання додаткового позичення для покупки більше bitcoin. Сама Strategy залишається оптимістичною щодо стійкості своєї моделі. Компанія стверджує, що цифри все ще «працюють» при набагато нижчих цінах на bitcoin і що її план залишається прибутковим, поки bitcoin зростає принаймні на 1,25% на рік. Більш широкий попередження Шіффа стосується процентних ставок. Він стверджує, що різке підвищення ставок може лопнути інвестиційну бульбашку в сфері ШІ, покарати надмірно використане кредитне плече та потягнути за собою компанії, які сильно залежать від боргових коштів для фінансування криптовалютних покупок. Його рекомендація — вийти з технологічних акцій, криптовалютної експозиції та структур з високим боргом на користь золота та матеріальних активів. Реакція у соцмережах на відео Шіффа була змішаною: деякі користувачі погодилися з його занепокоєннями щодо політики центральних банків та кредитного плеча, тоді як інші вважали його прогноз постійно негативним щодо bitcoin. (Головне зображення: Unsplash; графік: TradingView)
Пітер Шіфф попереджає, що стратегія з використанням лівериджу на біткойн може розвалитися через борг США та інвестиційну бульбу штучного інтелекту
ChainGPTПоділитися
Короткий зміст
Пітер Шіфф попередив, що плечова позиція Strategy на bitcoin піддається ризикам через борг США та спекуляції навколо ШІ. Він зазначив, що модель фірми ґрунтується на запозичених коштах, що робить її вразливою до змін процентних ставок та корекцій ринку. Strategy стверджує, що її співвідношення ризику до прибутку залишається вигідним навіть у випадку падіння bitcoin до 8 000 доларів, але Шіфф бачить пробій рівнів підтримки та опору зі зростанням ставок. Він пов’язав плечову стратегію з більш широким фінансовим нестабільним станом, включаючи переоцінку ШІ.
Джерело:Показати оригінал
Відмова від відповідальності: Інформація на цій сторінці може бути отримана від третіх осіб і не обов'язково відображає погляди або думки KuCoin. Цей контент надається лише для загального інформування, без будь-яких запевнень або гарантій, а також не може розглядатися як фінансова або інвестиційна порада. KuCoin не несе відповідальності за будь-які помилки або упущення, а також за будь-які результати, отримані в результаті використання цієї інформації.
Інвестиції в цифрові активи можуть бути ризикованими. Будь ласка, ретельно оцініть ризики продукту та свою толерантність до ризику, виходячи з ваших власних фінансових обставин. Для отримання додаткової інформації, будь ласка, зверніться до наших Умов використання та Розкриття інформації про ризики.