Більше ніж 343 000 ETH, що становить приблизно 547 мільйонів доларів за поточних цін, знаходяться небезпечно близько до порогів ліквідації в протоколах DeFi-позичання.
Дані у блокчейні від Lookonchain виявили експозицію 5 червня, показавши, що більшість ризикованих позицій згруповані в діапазоні від $1 362 до $1 566. Оскільки ETH торгуються близько $1 554, у деяких із цих позицій майже не залишилося простору для маневру.
Де зосереджений ризик
Найбільший окремий обсяг вразливого забезпечення — 137 908 ETH, розташований на порозі ліквідації $1 361,73. Це приблизно 40% усіх ETH під загрозою, зосереджених в одній позиції при найнижчому ціновому тригері. Якщо ETH впаде приблизно на 12% від поточного рівня, ця позиція буде автоматично закрита.
Але більш негайна стурбованість розташована вище за ціновою лінійкою. На Maker 46 741 ETH підлягають ліквідації за ціною $1 565,72. На Aave V3 ще 58 032 ETH піддаються ризику за ціною $1 555,04. Тільки ці дві позиції становлять понад 104 000 ETH, приблизно $166 мільйонів, які можуть бути примусово продані, якщо ціна знизиться лише на кілька доларів від поточного рівня.
Коли забезпечення позичальника падає нижче вимогового співвідношення, смартконтракти автоматично продають це забезпечення на відкритому ринку. Коли кілька позицій ліквідуються одночасно, тиск на продаж може знизити ціни, що спричиняє більше ліквідацій, що далі знижує ціни.
Жодна каскадна ліквідація ще не підтверджена.
Це не безпрецедентно, але це більше
DeFi вже був тут раніше. Подібне сповіщення про ліквідацію з’явилося у березні 2025 року, коли приблизно $320 мільйонів ETH були позначені як під загрозою на протоколах позичання. Поточна сума в $547 мільйонів означає збільшення експозиції на 71% порівняно з тим ранішим випадком.
Діапазон від 1 362 до 1 566 доларів охоплює лише 15% ціни ETH, але містить суттєво весь відзначений ризик. Платформи, що тримають найбільші позиції, Maker і Aave V3, є двома з найбільш перевірених протоколів DeFi. Обидва вони вижили попередні каскади ліквідацій без відмов на рівні протоколу.
Що це означає для інвесторів
Рівні $1 555 на Aave V3 і $1 565 на Maker — це ключові рівні, за якими слід стежити в найближчому терміні. Якщо ETH утримується вище цих рівнів, негайна криза мине. Якщо ні — на ринок вийде близько 104 000 ETH у змусженому продажу, перш ніж хтось навіть почне хвилюватися про позицію в 137 908 ETH нижче на рівні $1 361.
Інвестори з активними DeFi-позиками повинні зараз переоцінити свої коефіцієнти забезпечення. Додавання забезпечення або часткове погашення позик для зниження порогів ліквідації — це стандартна стратегія.