Генеральний директор ICE Джеффрі Шпрекер сказав, що компанія не сприймає Hyperliquid як просту загрозу, а натомість спілкується з цією криптовалютною біржею, вивчаючи її роботу 24/7 та дизайн продуктів перпетуальних ф’ючерсів. Це свідчить про те, що традиційні біржі починають серйозніше ставитися до ринку ончейн-деривативів.
ICE повідомляє, що перебуває у контакті з ними
Sprecher на щорічній стратегічній конференції Bernstein сказав, що ICE та Hyperliquid вивчають способи функціонування один одного. ICE прагне зрозуміти, як криптовалютні платформи забезпечують круглосуточну торгівлю та безстрокові ф’ючерси, водночас знайомлячи партнерів із рамками функціонування регульованих ринків.
Hyperliquid останнім часом швидко розширюється на ринку криптовалютних деривативів. Її основним продуктом є перпетуальні ф’ючерси, які дозволяють трейдерам тримати позиції залежно від змін ціни активу, не маючи обов’язку закривати їх у фіксовану дату, як у традиційних ф’ючерсах.
Здобуття конкурентних продуктів на регульованих ринках
Sprecher зазначив, що ICE поставила регуляторам питання: чому регульовані американські біржі не можуть пропонувати подібні продукти за чіткими правилами, якщо аналогічні продукти вже активно торгуються на криптовалютних платформах. ICE прагне до того, щоб регульовані ринки перебували в більш рівних умовах конкуренції з існуючими криптовалютними майданчиками.
Ця зміна швидко набуває ходу. На минулому тижні Комісія з торгівлі ф’ючерсами на товари США (CFTC) схвалила запуск біткоїн-перпетуальних ф’ючерсів на прогнозній платформі Kalshi, що означає, що регульовані платформи США почали приймати такі продукти. Того ж дня Coinbase також повідомила, що тепер може надавати своїм інституційним клієнтам у США доступ до глобальної ліквідності криптовалютних опціонів та перпетуальних контрактів через своє регульоване CFTC ф’ючерсне бізнес-напрямок.
Контракт SpaceX став об’єктом спостереження
Спікер також зазначив, що перпетуальні контракти, пов’язані з SpaceX, можуть стати короткостроковим випадком для спостереження. Ринок та регулятори будуть стежити, чи будуть ціни на деривативи, сформовані до офіційного IPO компанії, використовуватися як посібник для визначення ціни під час подальшого лістингу.
За даними Bloomberg, середньодобовий обсяг угод по перпетуальним контрактам, що ставляться на потенційну ціну IPO SpaceX, за останні два тижні становив майже 18 мільйонів доларів США. Це свідчить про те, що частина визначення ціни відбувається раніше, ніж у традиційному процесі IPO.
Деякі ринкові учасники вважають, що такі угоди свідчать про поступовий перехід від оцінки та хеджування ризиків, пов’язаних із незареєстрованими компаніями, до криптоінфраструктури. Раніше такі можливості були доступні переважно венчурним і інституційним інвесторам, а зараз платформи ланцюгових деривативів відкривають доступ до цих угод для ширшого кола учасників ринку.
Додаткова інформація: CFTC зазначила, що інші подібні продукти, крім біткоїн-перпетуальних ф’ючерсів, підлягають окремому розгляду.