Драматична позабіржова блокова угоду з акціями спот-біткоїн-ETF BlackRock, IBIT, 26 травня виглядає не як технічне розгортання, а скоріше як дія одного великого власника, який спішить вийти з позиції, згідно з щотижневим оглядом біткоїна від NYDIG від 29 травня. Що відбулося: - О 10:30:34 за східним часом 26 травня один контрагент продав 29,21 мільйона акцій IBIT через FINRA/Nasdaq TRF Carteret — блок на суму близько $1,26 млрд. - Акції були продані по $43,16 за штуку, що на $1,01 нижче поточної ринкової ціни $44,17 — знижка 2,3%, що дорівнює близько $29,5 млн, які продавець ефективно заплатив за швидкість і впевненість виконання. Чому NYDIG вважає це швидким виходом, а не розгортанням базису: - Розмір: Блок перевищував заявлені позиції всіх розкритих учасників 13F станом на 31 березня 2026 року — незвичайно велика, концентрована угода. - Знижка ціни та механіка угоди: Угода була виконана поза біржею, мала виняток з правила 611 про обхід ціни та була позначена як Intermarket Sweep Order. Ці позначки вказують на приватно узгоджений блок, що пріоритетизує впевненість виконання над покращенням ціни. - Таймінг та лента: За хвилини до продажу відбувся хвиля активності (IBIT зросла з приблизно $43,81 до внутрішньоденного максимуму $44,24 між 10:16–10:28). Два інтервали по хвилині (10:26–10:27 і 10:27–10:28) зафіксували приблизно 822 тис. та 702 тис. акцій — утричі-чотириразово більше, ніж звичайна активність — і невеликий обсяг у 20 000 акцій за кілька секунд до блоку, що був зафіксований по $44,17, що свідчить про те, що рівень $43,16 був специфічним для блоку. - Відсутність активності ф'ючерсів: Позиція IBIT у 29,21 мільйона акцій означає близько 18 500 BTC експозиції (близько 3 700 ф'ючерсних контрактів Bitcoin на CME). Якби продавець одночасно розгортає базисну позицію з дельтою-нейтральним хеджем, обсяги ф'ючерсів мали б стрибнути. Натомість загальна активність ф'ючерсів CME за відповідні хвилини була мала — інтервал 10:30–10:31 зафіксував лише 91 контракт, а період 10:30–11:00 — лише близько 1 070 контрактів. NYDIG зазначає, що синхронне розгортання базису такого розміру було б помітним і становило б приблизно 43% щоденного обсягу CME. Ринковий контекст і технічна обстановка: - Категорія ETF вже перебувала під тиском: спот-біткоїн ETF увійшли у 26 травня після шести послідовних сесій чистого виведення коштів, які почалися 15 травня. За цей період категорія втратила близько $1,55 млрд, з яких IBIT внесла приблизно $1,1 млрд. - Цінова динаміка біткоїна погіршилася після того, як не змогла подолати спадну 200-денну середню у ранній травні (близько $82 000–$82 500). До середини травня BTC опустилася нижче цього тренду, а RSI за 14 днів впав з майже 70 до середини 30-х — технічна обстановка, яка, ймовірно, сприяла виведенню коштів з ETF перед блоковою угодою. Інші застереження та ринкові сигнали: - NYDIG попереджає не ототожнювати повідомлений $720 млн чистого викупу IBIT за період 26–27 травня безпосередньо з блоковою угодою: звітність про створення/викуп ETF може приховувати одночасні валовий потоки, а повідомлене NAV IBIT у $42,955 (26 травня) і $42,431 (27 травня) обидва були нижчими за ціну блоку $43,16. - Продавець залишається невиявленим. Публічні дані не дозволяють визначити, чи була ліквідація примусовою через викуп або ліміт ризику, чи це було дискреційне рішення — лише те, що один досвідчений учасник був готовий прийняти знижку майже на $30 млн для швидкості. Висновок: Аналіз NYDIG вказує на термінову, концентровану ліквідацію великої позиції IBIT, а не на координоване розгортання базисної угоди. Угода демонструє, як окремий великий учасник може впливати на ринки ETF та як позабиржовий механізм і активність ф'ючерсів (або її відсутність) можуть розкривати наміри за масштабними блоками. На момент публiкацiї BTC торгувався близько $72 891.
NYDIG аналізує блок IBIT на суму $1,26 млрд поза біржею як терміновий вихід одного власника
ChainGPTПоділитися
Короткий зміст
NYDIG зазначила, що 26 травня відбулася позабіржова угоду на $1,26 млрд на блок IBIT, яка є швидким виходом одного власника, а не розгортанням базису. Угода передбачала переміщення 29,21 мільйона акцій за ціною $43,16, що на $1,01 нижче ринкової, через FINRA/Nasdaq TRF Carteret. Фірма зазначила, що розмір угоди, знижка ціни та її позабіржовий характер є ознаками концентрованої ліквідації. Відтоки ETF склали $1,55 млрд за шість днів, з яких IBIT становить $1,1 млрд. Ціна bitcoin сьогодні ослабла після того, як не змогла подолати свій 200-денний середній показник на початку травня. Потоки на біржі залишаються під тиском, оскільки категорія ETF стикається з інтенсивними викупами.
Джерело:Показати оригінал
Відмова від відповідальності: Інформація на цій сторінці може бути отримана від третіх осіб і не обов'язково відображає погляди або думки KuCoin. Цей контент надається лише для загального інформування, без будь-яких запевнень або гарантій, а також не може розглядатися як фінансова або інвестиційна порада. KuCoin не несе відповідальності за будь-які помилки або упущення, а також за будь-які результати, отримані в результаті використання цієї інформації.
Інвестиції в цифрові активи можуть бути ризикованими. Будь ласка, ретельно оцініть ризики продукту та свою толерантність до ризику, виходячи з ваших власних фінансових обставин. Для отримання додаткової інформації, будь ласка, зверніться до наших Умов використання та Розкриття інформації про ризики.