Апеляційний суд США для дев’ятого округу відхилив запити на призупинення для Kalshi та Polymarket 22 травня, що дозволило процедурам виконання законів про азартні ігри на рівні штатів у Неваді та Вашингтоні продовжитися. Суд відхилив аргументи обох платформ про те, що вони зазнають непоправної шкоди, якщо справи будуть розглядатися, і встановив, що жодна з них не продемонструвала високу ймовірність успіху на апеляції щодо своїх аргументів щодо федерального прерогативного права.
Багатостановий правовий збій
Невада подала цивільний позов проти Kalshi у лютому 2026 року, стверджуючи, що контракти платформи, зокрема ті, що пов’язані з результатами спортподій, підпадають під державні правила гри, а не під юрисдикцію CFTC. Цей позов був поданий після федерального рішення від 25 листопада 2025 року, яке надало Неваді правову основу для продовження дій.
Проблеми Polymarket у Неваді почалися раніше, коли штат вжев заходів проти платформи у січні 2026 року. Polymarket раніше припинив діяльність через регуляторні питання наприкінці 2025 року.
Генеральний прокурор Вашингтона Нік Браун подав позов проти Kalshi в кінці березня 2026 року, зосередивши справу на припущених порушеннях державних законів проти азартних ігор.
Щонайменше ще дев’ять штатів вислали листи з вимогою припинити діяльність або подали позови проти Kalshi та Polymarket. Аризона зайшла найдалі, розпочавши кримінальне провадження.
Проблема витіснення
Kalshi та Polymarket стверджують, що їхні контракти очищуються через регульовані біржі, які перебувають під наглядом CFTC, і мають структуру деривативів, тому федеральне законодавство має мати пріоритет над законами штатів щодо азартних ігор. Регулятори штатів, на чолі з Невадою, вважають контракти на події, пов’язані зі спортом, функціонально ідентичними спортивним ставкам, які регулюються на рівні штатів.
Відмова Дев’ятого апеляційного суду від призупинення означає, що суд не вважав аргументи платформ щодо прерогативи достатньо переконливими, щоб призупинити виконання поки тривають апеляції.
Що це означає для інвесторів та індустрії прогнозних ринків
Kalshi та Polymarket тепер повинні захищати себе в активних судових провадженнях на рівні штатів, водночас подаючи апеляції. Якщо регулятори з штатів зможуть встановити юрисдикцію над прогнозними ринками незважаючи на нагляд CFTC, ці платформи змушені будуть виконувати вимоги щодо відповідності у різних штатах, зокрема Невада, де може вимагатися ліцензія на ігрову діяльність, Вашингтон, де може бути заборонено певні типи контрактів, та Аризона, яка веде кримінальне провадження.
Для трейдерів, які використовують ці платформи, доступ до ринку може бути порушений у певних штатах, якщо суди винесуть рішення проти платформ, а угоди, пов’язані зі спортом, можуть бути обмежені, оскільки платформи припинять пропозиції, що привертають найбільший нагляд на рівні штатів.