Nasdaq наблизилася до запровадження кеш-заснованих опціонів на індекс bitcoin BTC$77,366.77, що має зробити криптовалютне управління ризиками більш доступним і видалити застарілі операційні бар’єри.
На минулому тижні Комісія з цінних паперів і бірж США надала Nasdaq PHLX умовне дозволення на розміщення опціонів європейського типу за тікером QBTC. Це будуть опціони європейського типу з касовим розрахунком, що відстежують індекс CME CF Bitcoin Real Time Index (BRTT).
З готівковим розрахунком опціони розраховуються в доларах США. На момент закінчення терміну дії біржа зараховує або зменшує різницю в готівці між ціною виконання та остаточним значенням індексу, при цьому реальний bitcoin не надсилається і не отримується.
Для середнього учасника ринку новий продукт, що все ще очікує схвалення Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC), видаляє операційні бар'єри. Опції QBTC будуть торгуватися на тій самій платформі Nasdaq, що й популярні акції технологічних компаній, дозволяючи учасникам виконувати стратегії хеджування та ставки на волатильність bitcoin безпосередньо через свої існуючі брокерські акаунти, не потребуючи окремого акаунта для ф'ючерсів чи деривативів.
Навпаки, опціони на bitcoin CME, які доступні з 2020 року, також розраховуються готівкою, але відстежують ф'ючерси на bitcoin, а не спотовий індекс. Вони також вимагають окремого акаунту для деривативів, що додає операційної складності.
Історія не закінчується на цьому.
Кожен опціонний контракт Nasdaq QBTC надає експозицію, що дорівнює рівно 1 BTC, за допомогою коефіцієнта масштабування індексу 1/100 та стандартного множника $100. У порівнянні зі стандартним біткоїн-опціоном CME, розмір якого становить 5 BTC, що часто відповідає сотням тисяч доларів номінальної експозиції.
Цей значно менший розмір контракту відкриває можливість для точного хеджування меншими інституційними менеджерами та більш доступної торгівлі волатильністю для роздрібних учасників.
Опції — це деривативи, які надають покупцю право купити або продати базовий актив за попередньо встановленою ціною у майбутньому. Калл-опція надає право купити і є бульшою ставкою, тоді як пут дає захист від падіння цін.
Уявіть це як сплату невеликої неповерненої суми депозиту, щоб забезпечити право купити/продати будинок за сьогоднішньою ціною протягом наступних кількох місяців. Якщо ціни на нерухомість зростуть/впадуть, ви все ще можете купити/продати за заздалегідь узгодженою ціною і отримати прибуток. Якщо ви зміните рішення, ви просто відмовляєтеся, втративши лише початковий депозит.
Криптовалютні опціони, на чолі з біткоїн-контрактами, за останні роки пережили вибуховий ріст, оскільки інституціоналізація ринку спричинила попит на складні стратегії управління ризиками та підвищення доходності.