Опціони на bitcoin QBTC від Nasdaq майже отримали схвалення, що може розширити доступ до хеджування криптовалют

Nasdaq переходить до біткоїн-опціонів — і це може значно спростити управління ризиками в криптовалюті для ширшого кола трейдерів. Що відбулося На минулому тижні SEC надала Nasdaq PHLX умовне дозвіл на лістинг нового продукту біткоїн-опціонів під тікером QBTC. Контракти будуть європейського типу, з кеш-закриттям, і будуть відстежувати CME CF Bitcoin Real Time Index (BRTT). Остаточний лістинг все ще потребує схвалення Комісії з торгівлі ф’ючерсами на товари (CFTC). Чому це важливо - Кеш-закриття означає, що розрахунки ведуться в доларах США: на момент закінчення Nasdaq просто додає або зменшує грошову різницю між ціною виконання опціону та фінальним значенням індексу. Біткоїн не передається, тому немає потреби у зберіганні криптовалют. - Оскільки QBTC буде торгуватися на звичайній платформі опціонів Nasdaq, інвестори зможуть укладати ці контракти через ті ж брокерські інтерфейси, якими користуються для акцій і технологічних компаній. Це видаляє операційні бар’єри, які часто супроводжують криптовалютні деривативи — багатьом користувачам не знадобиться окремий ф’ючерсний акаунт чи спеціальна налаштування для деривативів. - Продукт є європейського типу, тобто його можна виконати лише на момент закінчення (на відміну від американських опціонів, які можна виконати в будь-який момент). Як QBTC порівнюється з існуючими біткоїн-опціонами - Експозиція на контракт: Кожен опціон QBTC розрахований на експозицію розміром рівно 1 BTC за допомогою коефіцієнта масштабування індексу 1/100 та стандартного множника $100. Така менша одиниця має велике значення: вона дозволяє дрібним інституційним менеджерам точно хеджувати та надає роздрібним трейдерам більш доступні способи торгівлі волатильністю біткоїна. - Опціони CME (доступні з 2020 року) також мають кеш-закриття, але вони відстежують ф’ючерси на біткоїн, а не спотовий індекс, а стандартний опціон CME розрахований на 5 BTC — що часто означає дуже велику номінальну експозицію і зазвичай торгуються через спеціалізовані ф’ючерсні акаунти. Що це означає для трейдерів і ринків - Більш простий доступ: Роздрібні трейдери та дрібні інституції зможуть виконувати хеджування та стратегії волатильності без відкриття спеціалізованих акаунтів чи взаємодії з кастодієм, знижуючи бар’єри для участі. - Більша точність: Розмір контракту 1 BTC робить дрібне хеджування та розмір позиції практичними для менших учасників. - Конкурентна динаміка: Входження Nasdaq може розширити ринок деривативів для біткоїна, збагативши конкуренцію з CME та потенційно поглибивши ликвідність опціонів, прив’язаних безпосередньо до спотового індексу. Швидке нагадування: що роблять опціони Опціони надають покупцю право (не обов’язок) купити або продати базовий актив за фиксованою ціною у майбутньому. Калл — це булл-ставка (право купити); пут — це захист від падіння ціни (право продати). Уявляйте покупку опціону як сплату неповерненого депозиту, щоб забезпечити ціну будинку на майбутню дату: якщо ринок рухається на вашу користь — ви виконуєте опціон і отримуєте прибуток; якщо нi — ви просто втрачаєте депозит. Наступнi кроки та що слiд спостерiгати Умовне схвалення SEC — важливий етап, але продукт все ще потребує схвалення CFTC та офiцiйної дати лiстингу. Учасники ринку будуть стежити за рiшенням CFTC, точним графiком запуску та першими шаблонами лiквiдностi пiсля початку торгiвлi QBTC. Пiдсумок Якщо схвалено, QBTC Nasdaq може демократизувати доступ до кеш-закритих опцiонiв на бiткоїн за спотовим індексом — знижуючи операцiйнi бар’єри, зменшуючи розмiр контракту та роблячи складнi криптовалютнi хеджi та стратегiї волатильностi доступними для ширшого кола користувачiв.