Morgan Stanley готується дозволити своїм клієнтам з управління багатством позичати bitcoin та інші цифрові активи для забезпечення створення акцій спот криптовалютного біржового продукту (ETP), розширюючи присутність фірми у сфері інституційних криптовалютних послуг.
Цей крок, про який повідомило The Block, дозволить клієнтам, які тримають bitcoin та інші кваліфіковані криптоактиви, позичати їх для створення нових акцій ETF за допомогою процесу конверсії «у натурі», а не за допомогою грошового механізму створення, який домінував у операціях зі спот-крипто-ETF у США.
Galaxy Digital та Morgan Stanley Wealth Management оголосили про можливість реферального програми для створення акцій спот-криптовалютних ETP у натуральній формі, що свідчить про те, що інфраструктура для цієї послуги вже формується через інституційні партнерства.
Як працюють конверсії спот криптовалютних ETF у натуральній формі
Створення натуральною формою дозволяє авторизованим учасникам доставити базовий актив, у цьому випадку bitcoin або іншу криптовалюту, безпосередньо видаєтеві ETF у обмін на нові фондові акції. Це відрізняється від створення на основі готівки, коли посередник купує криптовалюту на відкритому ринку за готівку, перш ніж доставити її до фонду.
Механізм натуральної віддачі має значення, оскільки він може зменшити витрати на торгівлю, мінімізувати вплив на ринок від великих замовлень та забезпечити податкову ефективність для інвесторів, які вже володіють базовим активом. Для клієнтів Morgan Stanley, які утримують позиції з bitcoin, надання цих активів для натуральних конверсій дає змогу брати участь у створенні ринку ETF, не розпродажаючи свої активи.
Morgan Stanley раніше перейшла до пропозиції акцій спот-крипто ETP своїм клієнтам, що робить цю програму позичання природним продовженням її існуючого набору криптовалютних продуктів.
Що цей крок означає для bitcoin та доступу інституцій до криптовалют
Рішення Morgan Stanley дозволити криптокредитування активів для конверсії ETF має значення через масштаби фірми. Відділ управління багатством банку керує трильйонами активів клієнтів, і його готовність розробляти інфраструктуру криптокредитування відображає зростаючу впевненість інституцій щодо операцій з цифровими активами.
Розробка відбувається на тлі зростаючої активності суверенних та інституційних власників у керуванні своїми позиціями bitcoin. Королівський уряд Бутану недавно перевів 738 BTC на суму $44,88 мільйона, що ілюструє масштаб, з яким великі власники зараз переміщують цифрові активи через інфраструктуру зберігання.
У заголовку також згадуються «інші активи» крім bitcoin, що свідчить про те, що Morgan Stanley може розширити можливості кредитування на додаткові криптовалюти з схваленими спот ETF-продуктами. Ця ширша сфера діяльності позиціонує фірму для обслуговування клієнтів у різних класах цифрових активів по мірі дозрівання ринку спот-крипто ETF у США.
Bitcoin зазнав гострої цінової волатильності протягом останніх місяців, але такі компанії, як Morgan Stanley, продовжують розширювати послуги. Ця стійкість свідчить про те, що довгострокова інституційна переконаність залишається незрушенною, незалежно від короткострокових ринкових коливань.
Ширший фінансовий сектор також стикається з посиленням регуляторного нагляду щодо продуктів, пов’язаних із криптовалютами, з випадками, як Polymarket зазнає кримінального розслідування в Південній Кореї, що підкреслює складний ландшафт відповідності. Виміряний підхід Morgan Stanley, з пріоритетом на відповідність, до розширення криптокредитування суперечить цій невизначеності.
Додаткові джерела: source document 1.
Відмова від відповідальності: Ця стаття має лише інформаційний характер і не є фінансовою або інвестиційною порадою. Ринки криптовалют і цифрових активів супроводжуються значними ризиками. Завжди проводьте власне дослідження перед прийняттям рішень.